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पॉवर मैनेजमेंट सॉल्यूशन देने वाली कंपनी एक्सिकॉम टेली-सिस्टम्स ने 27 फ़रवरी 2024 को अपना IPO लॉन्च कर दिया है. हम यहां कंपनी की क्षमताओं, कमज़ोरियों और ग्रोथ की संभावनाओं के बारे में बता रहे हैं, जिससे निवेशकों को सही फ़ैसला लेने में मदद मिलेगी.
एक नज़र में IPO
क्वालिटी- इसका तीन साल का औसत ROE और ROCE 11 फ़ीसदी रहा है. इसने FY21 को छोड़कर हर साल, ऑपरेशन से पॉज़िटिव कैश फ़्लो दर्ज किया.
ग्रोथ: FY21 और FY23 के बीच कंपनी का रेवेन्यू और टैक्स के बाद का प्रॉफ़िट क्रमशः 17 फ़ीसदी और 56 फ़ीसदी तक सालाना बढ़ोतरी हुई है.
वैल्युएशन: इसके स्टॉक की वैल्यू क्रमशः 26.3 गुना और 2.7 गुना के P/E और P/B पर है.
मोटे तौर पर: सस्टेनेबल एनर्जी के बढ़ते ट्रेंड के चलते इलेक्ट्रिक से चलने वाले न्यू एनर्जी सोल्यूशन को अपनाने में बढ़ोतरी, खास तौर से टेलीकम्युनिकेशन और ऑटोमोबाइल इंडस्ट्री में इसकी ग्रोथ को गति मिलनी चाहिए. हालांकि, इस उभरती इंडस्ट्री को ऑर्गनाइज़्ड और अन-ऑर्गनाइज़्ड प्लेयर्स के साथ बड़े स्तर पर कॉम्पिटीशन करना पड़ेगा. जिसके चलते इसे काफ़ी ज़्यादा पैसों की ज़रूरत हो सकती है.
Exicom Tele-Systems के बारे में
1994 में स्थापित, एक्सिकॉम टेली-सिस्टम्स एक पॉवर मैनेजमेंट सोल्यूशन देने वाली कंपनी है. ये दो ख़ास सेगमेंट के तहत ऑपरेट होती है.
क्रिटिकल पॉवर सेगमेंट: ये टेलीकम्युनिकेशन साइट जैसे सेल टावर और डेटा सेंटर्स के लिए इन-हाउस एनर्जी स्टोरेज जैसी और दूसरी इंडस्ट्री की ज़रूरतों के लिए एनर्जी स्टोरेज सोल्यूशन प्रदान करती है. TTM सितंबर 2023 तक इस सेगमेंट ने रेवेन्यू में 69 फ़ीसदी का योगदान दिया है.
EV चार्जर सेगमेंट: ये इलेक्ट्रिक व्हीकल सप्लाई इक्विपमेंट सॉल्यूशन प्रदान करती है, जैसे रेज़िडेंशियल, बिज़नस और पब्लिक चार्जिंग सेगमेंट की पेशकश. सरल शब्दों में, ये EV चार्जिंग के लिए बुनियादी ढांचा देती है. TTM सितंबर 2023 तक इस सेगमेंट ने रेवेन्यू में 31 फ़ीसदी का योगदान दिया है.
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Exicom Tele-Systems की ताक़त
इस सेक्टर की नई कंपनी होने के कारण, एक्सिकॉम टेली-सिस्टम्स का रेज़िडेंशियल और पब्लिक चार्जिंग सेगमेंट में क्रमशः 60% और 25% मार्केट शेयर है .
2 R&D और 3 इन-हाउस मैन्युफ़ैक्चरिंग सुविधाओं के साथ ये B2B कैटेगरी में एंड-टू-एंड प्रोडक्ट विकसित करती हैं.
Exicom Tele-Systems की कमज़ोरियां
इसे बैटरी मैनेजमेंट इंडस्ट्री में कई लिस्टिड और नॉन-लिस्टिड प्लेयर्स से बड़े स्तर पर कॉम्पिटीशन का सामना करना पड़ता है. क्रिटिकल पावर सेगमेंट में FY23 के ऑपरेशन से इसके रेवेन्यू का 67.1 फ़ीसदी का हिस्सा था. DC पावर सिस्टम मार्केट में केवल 16% ही मार्केट शेयर है.
कंपनी को उसके टॉप 5 कस्टमर्स ने सितंबर 2023 को ख़त्म हुए छह महीने के ऑपरेशन से 50 फ़ीसदी से ज़्यादा का रेवेन्यू मिला है.
कंपनी को कच्चे माल के लिए काफ़ी हद तक कुछ स्थानीय और ग्लोबल सप्लायर्स पर निर्भर रहना पड़ता है. अकेले चीन, कुल कच्चे माल के ख़र्च का 50 फ़ीसदी से ज़्यादा का योगदान देता है.
Exicom Tele-Systems IPO की डिटेल
IPO डिटेल
| कुल IPO साइज़ (करोड़ ₹) | 429 |
| ऑफ़र फ़ॉर सेल (करोड़ ₹) | 100 |
| नए इशू (करोड़ ₹) | 329 |
| प्राइस बैंड (₹) | 135-142 |
| सब्स्क्रिप्शन डेट | Feb 27 - 29, 2024 |
| उद्देश्य | कैपेक्स, वर्किंग कैपिटल की ज़रूरत, डेट का रीपेमेंट, और ऑफ़र फ़ॉर सेल (OFS) |
Exicom Tele-Systems IPO के बाद
IPO के बाद
| मार्केट कैप (करोड़ ₹) | 1716 |
| नेट वर्थ (करोड़ ₹) | 640 |
| प्रमोटर होल्डिंग (%) | 69.6 |
| प्राइस/ अर्निंग रेशियो (P/E) | 26.3 |
| प्राइस/ बुक रेशियो (P/B) | 2.7 |
Exicom Tele-Systems की फ़ाइनेंशियल हिस्ट्री
फ़ाइनेंशियल हिस्ट्री
| फ़ाइनेंशियल्स | 2 CAGR (%) | TTM | FY23 | FY22 | FY21 |
|---|---|---|---|---|---|
| रेवेन्यू (करोड़ ₹) | 17.5 | 947 | 708 | 843 | 513 |
| EBIT (करोड़ ₹) | 52.7 | 73 | 36 | 52 | 15 |
| PAT (करोड़ ₹) | 56.5 | 61 | 31 | 30 | 13 |
| नेट वर्थ (करोड़ ₹) | 4.3 | 311 | 232 | 222 | 213 |
| कुल क़र्ज़ | 4.5 | 86 | 133 | 128 | 122 |
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EBIT यानी ब्याज और टैक्स से पहले की कमाई
PAT यानी टैक्स के बाद का मुनाफ़ा |
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Exicom Tele-Systems के अहम रेशियो
अहम रेशियो
| रेशियो | 3 साल का औसत (%) | TTM | FY23 | FY22 | FY21 |
|---|---|---|---|---|---|
| ROE (%) | 11 | 23.8 | 13.4 | 13.7 | 5.9 |
| ROCE (%) | 11.3 | 19.7 | 10.9 | 17.7 | 5.3 |
| EBIT मार्जिन (%) | 4.8 | 7.7 | 5.1 | 6.2 | 3 |
| डेट-टू-इक्विटी | 0.3 | 0.6 | 0.6 | 0.6 | |
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ROE यानी इक्विटी पर रिटर्न ROCE यानी लगाई गई कैपिटल पर रिटर्न |
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रिस्क रिपोर्ट
कंपनी और बिज़नस
क्या पिछले 12 महीनों में Exicom Tele-Systems की (अर्निंग्स बिफ़ोर टैक्स) ₹50 करोड़ से ज़्यादा है?
हां. इसने सितंबर 2023 को समाप्त 12 महीनों में ₹73 करोड़ की (अर्निंग बिफ़ोर टैक्स) दर्ज की है.
क्या Exicom Tele-Systems अपना बिज़नस बढ़ा पाएगी?
हां. भारत में EV इंडस्ट्री तेज़ी से बढ़ रही है, और कंपनी अपने बिज़नस को बढ़ाने में इसका काफ़ी फ़ायदा मिल सकता है.
क्या Exicom Tele-Systems के पास क्लाइंट्स को जोड़े रखने के लिए जाने पहचाने ब्रांड हैं?
नहीं, कंपनी ने अपने क्लाइंट्स के साथ लॉन्ग-टर्म अग्रीमेंट नहीं रखती है.
क्या कंपनी के पास भरोसेमंद सुरक्षा घेरा (credible moat) है?
नहीं, इसे लिस्टेड और नॉन-लिस्टेड प्लेयर्स से बड़े स्तर पर कॉम्पिटीशन का सामना करना पड़ता है.
मैनेजमेंट
क्या कंपनी के संस्थापकों में से किसी के पास अभी भी कंपनी में कम से कम 5 फ़ीसदी हिस्सेदारी है? या क्या प्रमोटर्स के पास कंपनी में 25 फ़ीसदी से ज़्यादा हिस्सेदारी है?
हां. IPO के बाद प्रमोटर्स की हिस्सेदारी 69.6 फ़ीसदी होगी.
क्या टॉप 3 मैनेजरों के पास Exicom Tele-Systems में 15 साल से ज़्यादा का लीडरशिप अनुभव है?
हां. प्रमुख प्रबंधकीय कर्मियों और वरिष्ठ प्रबंधन के पास 15 साल से ज़्यादा का अनुभव है.
क्या मैनेजमेंट भरोसेमंद है? क्या ये अपने खुलासों में ट्रांसपरेंट है, जो SEBI गाइडलाइंस के अनुरूप है?
हां. इससे इतर सुझाव देने के लिए कोई जानकारी नहीं है.
क्या कंपनी की अकाउंटिंग पॉलिसी टिकाऊ है?
हां. इससे इतर सुझाव देने के लिए कोई जानकारी नहीं है.
क्या कंपनी के किसी प्रमोटर ने अपने शेयर गिरवी नहीं रखे हैं?
नहीं, प्रमोटरों ने बकाया भुगतान शेयर कैपिटल का 2.63 फ़ीसदी गिरवी रखा है.
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फ़ाइनेंशियल
क्या कंपनी ने इक्विटी पर वर्तमान और तीन साल का औसत रिटर्न 15 फ़ीसदी से ज़्यादा और लगाई गई कैपिटल पर 18 फ़़ीसदी से ज़्यादा रिटर्न कमाया?
नहीं, इसका तीन साल का औसत ROE और ROCE प्रत्येक 11 फ़ीसदी है. सितंबर 2023 को समाप्त 12 महीनों में इसका ROE और ROCE क्रमशः 24 फ़ीसदी और 20 फ़ीसदी था.
क्या पिछले तीन साल के दौरान कंपनी का ऑपरेटिंग कैश फ़्लो पॉज़िटिव था?
नहीं, इसने FY21 में ऑपरेशन में कैश आउटफ़्लो की सूचना दी.
क्या कंपनी का नेट डेट टू इक्विटी रेशियो एक से कम है?
हां, सितंबर 2023 तक इसका नेट डेट टू इक्विटी रेशियो 0.3 गुना था.
क्या Exicom Tele-Systems रोज़मर्रा के मामलों के लिए बड़ी कार्यशील पूंजी (वर्किंग कैपिटल) पर निर्भरता से मुक्त है?
नहीं, FY23 में 97 दिनों के रिकॉर्ड किए गए कैश कन्वर्ज़न साइकल और FY21 और FY23 के बीच औसतन 88 दिनों के साथ कंपनी को ज़्यादा वर्किंग कैपिटल की ज़रूरत है.
क्या कंपनी अगले तीन वर्षों में बाहरी फ़ंडिंग पर निर्भर हुए बिना अपना क़ारोबार चला सकती है?
हां, हालांकि ये कभी-कभी वर्किंग कैपिटल के लिए शॉर्ट-टर्म डेट पर निर्भर करती है, IPO से मिली इनकम से इसे मदद मिलनी चाहिए.
क्या GPT हेल्थकेयर बड़ी आकस्मिक देनदारियों से मुक्त है?
हां. कुल इक्विटी के प्रतिशत के रूप में आकस्मिक देनदारियां लगभग 1 फ़ीसदी के स्तर पर थीं.
वैल्युएशन
क्या स्टॉक अपनी एंटरप्राइज़ वैल्यू पर 8 फ़ीसदी से ज़्यादा की ऑपरेटिंग अर्निंग यील्ड प्रदान करता है?
नहीं, स्टॉक अपनी एंटरप्राइज वैल्यू पर 4.2 फ़ीसदी ऑपरेटिंग अर्निंग्स यील्ड प्रदान करता है.
क्या स्टॉक का PE उसकी जैसी दूसरी कंपनियों के औसत से कम है?
हां. स्टॉक की वैल्यू उसके सहकर्मी (Peers) के औसत P/E 101 गुना की तुलना में 26.3 गुना के P/E पर है.
क्या स्टॉक की प्राइस टू बुक (PB) वैल्यू उसकी जैसी दूसरी कंपनियों के औसत से कम है?
हां, स्टॉक की वैल्यू उसके सहकर्मी (Peers) के औसत P/B 17.1 गुना की तुलना में 2.7 गुना है.
डिस्क्लेमर: ये स्टॉक रेकमंडेशन नहीं है. निवेश करने से पहले उचित छानबीन कर लें.
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