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Apeejay Surrendra Park Hotels IPO: होटल ऑपरेटर एपीजे सुरेंद्र पार्क होटल्स ने 5 फ़रवरी 2024 को अपना इनीशियल पब्लिक ऑफ़र (IPO) पेश कर दिया है. यहां हम कंपनी की क्षमताओं, कमज़ोरियों और ग्रोथ की संभावनाओं के बारे में बता रहे हैं. इसके आपके लिए निवेश का फ़ैसला लेना आसान हो सकता है.
Apeejay Surrendra Park Hotels IPO पर एक नज़र
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क्वालिटी
:
इसका तीन साल का औसत
ROE
और ROCE क्रमशः -3.2 फ़ीसदी और 3.4 फ़ीसदी है. इसने पिछले तीन फ़ाइनेंशियल ईयर में से हर एक में ऑपरेशन से पॉज़िटिव कैश-फ़्लो की भी सूचना दी है.
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ग्रोथ:
पिछले तीन साल के दौरान उसका रेवेन्यू, सालाना 68 फ़ीसदी की दर से बढ़ा है.
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वैल्यूएशन:
स्टॉक की वैल्यू क्रमशः 63.1 और 2.8 गुना के
P/E
और P/B पर आंकी गई है.
- ओवरव्यू: टूरिज़्म में बढ़ोतरी और ग़ैर ज़रूरी ख़र्च से ग्रोथ को ताक़त मिलेगी. हालांकि, भारी प्रतिस्पर्धा और बिज़नस के लिए बड़े स्तर पर पूंजी की ज़रूरतों के कारण, कर्ज़ के बढ़ने का रिस्क है.
Apeejay Surrendra Park Hotels के बारे में
एपीजे सुरेंद्र पार्क होटल्स एक होटल ऑपरेटर कंपनी है, जो “द पार्क” ब्रांड के तहत ऑपरेट करती है. साथ ही, ये देश भर में इकोनॉमी से लेकर लग्ज़री तक, कई तरह के प्रोडक्ट पेश करती है.
Apeejay Surrendra Park Hotels की ख़ूबियां
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ये
आठवीं सबसे बड़ी होटल चेन
है (ऐसी होटल चेन जो अपने ख़ुद के होटलों को ऑपरेट करते हैं), जिसमें क़रीब 1,300 कमरे हैं.
- 20 शहरों में, 30 से ज़्यादा होटलों के साथ पूरे भारत में ये होटल चेन मौजूद है.
एपीजे सुरेंद्र पार्क होटल की कमज़ोरियां
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फ़ाइनेंशियल समझौतों के उल्लंघन का इतिहास:
इसने FY23 तक, लगभग ₹4,500 करोड़ के समझौतों का उल्लंघन किया है.
- रेवेन्यू के लिए निर्भरता: FY2023 के रेवेन्यू का लगभग 75 फ़ीसदी इसके टॉप पांच होटलों से आया.
IPO डिटेल
| कुल IPO साइज़ (करोड़ ₹) | 920 |
| ऑफ़र फॉर सेल (करोड़ ₹) | 320 |
| नए इशू (करोड़ ₹) | 600 |
| प्राइस बैंड (₹) | 147-155 |
| सब्स्क्रिप्शन डेट | 5 फरवरी से 7 फरवरी 2023 |
| उद्देश्य | ऑफ़र फॉर सेल, कर्ज़ का भुगतान |
IPO के बाद
| मार्केट कैप (करोड़ ₹) | 3307.3 |
| नेट वर्थ (करोड़ ₹) | 1178.5 |
| प्रमोटर होल्डिंग (%) | 68.1 |
| प्राइस/ अर्निंग रेशियो (P/E) | 46.6 |
| प्राइस/ बुक रेशियो (P/B) | 3 |
फ़ाइनेंशियल हिस्ट्री
| मुख्य फ़ाइनेंशियल्स | 2Y CAGR (%) | TTM | FY23 | FY22 | FY21 |
|---|---|---|---|---|---|
| रेवेन्यू (करोड़ ₹) | 68.2 | 544.5 | 506.1 | 255 | 178.8 |
| EBIT (करोड़ ₹) | 148.2 | 124.6 | 109.5 | 5.4 | -26.3 |
| PAT (करोड़ ₹) | 62.3 | 71 | 48.1 | -28.2 | -75.9 |
| नेट वर्थ (करोड़ ₹) | 1.8 | 578.5 | 555.5 | 508.3 | 536.2 |
| टोटल डेट | 0.2 | 645.1 | 617.4 | 653.7 | 615.5 |
|
EBIT यानी ब्याज और टैक्स से पहले की कमाई
PAT यानी टैक्स के बाद का मुनाफ़ा |
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अहम रेशियो
| रेशियो | 3 साल का औसत (%) | H1FY24 | FY23 | FY22 | FY21 |
|---|---|---|---|---|---|
| ROE (%) | -3.5 | 4.2 | 9 | -5.4 | -14.2 |
| ROCE (%) | 2.5 | 4.9 | 9.4 | 0.5 | -2.3 |
| EBIT मार्जिन (%) | 3 | 22.9 | 21.6 | 2.1 | -14.7 |
| डेट-टू-इक्विटी | 1.1 | 1.1 | 1.3 | 1.1 | |
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ROE यानी इक्विटी पर रिटर्न ROCE यानी लगाई गई कैपिटल पर रिटर्न |
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रिस्क रिपोर्ट
कंपनी और बिज़नस
क्या पिछले 12 महीनों में एपीजे सुरेंद्र पार्क होटल्स की टैक्स के पहले की कमाई (earnings before tax) ₹50 करोड़ से ज़्यादा है?
हां, सितंबर 2023 को समाप्त 12 महीनों के दौरान इसका टैक्स के पहले का प्रॉफ़िट ₹73 करोड़ था.
क्या एपीजे सुरेंद्र पार्क होटल्स अपना बिज़नस बढ़ा पाएगी?
हां. टूरिज्म के बढ़ने से और लोगों के गैर ज़रूरी ख़र्चों (discretionary spending) के बढ़ने से इसे मदद मिल सकती है.
क्या एपीजे सुरेंद्र पार्क होटल्स के पास ग्राहकों को अपनी ओर खींचने के लिए भरोसेमंद ब्रांड हैं?
नहीं, ग्राहकों का लगातार जुड़ाव जैसा फ़ैक्टर, हॉस्पिटैलिटी सेक्टर पर लागू नहीं होता.
क्या कंपनी के पास भरोसेमंद सुरक्षा घेरा (credible moat) है?
नहीं, इसे घरेलू स्तर पर दूसरे खिलाड़ियों से कड़ी प्रतिस्पर्धा का सामना करना पड़ता है.
मैनेजमेंट
क्या कंपनी के फ़ाउंडर्स में से किसी के पास अभी भी कंपनी में कम से कम 5 फ़ीसदी की हिस्सेदारी है? या क्या प्रमोटर्स के पास कंपनी में 25 फ़ीसदी से ज़्यादा हिस्सेदारी है?
हां. IPO के बाद प्रमोटरों की हिस्सेदारी 68.1 फ़ीसदी होगी.
क्या एपीजे सुरेंद्र पार्क होटल्स के टॉप 3 मैनेजर 15 साल से ज़्यादा समय से लीडरशिप रोल में हैं?
हां. प्रमुख प्रबंधकीय कर्मियों और वरिष्ठ प्रबंधन के पास 15 साल से ज़्यादा का अनुभव है.
क्या मैनेजमेंट भरोसेमंद है? क्या ये अपने ख़ुलासों को लेकर ट्रांसपरेंट हैं, जो SEBI के दिशानिर्देशों के मुताबिक़ हों?
हां. इससे इतर सुझाव देने के लिए कोई जानकारी नहीं है.
क्या कंपनी की अकाउंटिंग पॉलिसी टिकाऊ है?
हां. इसके विपरीत सुझाव देने के लिए कोई जानकारी नहीं है.
क्या कंपनी के प्रमोटर्स ने कोई शेयर गिरवी नहीं रखा है?
हां. कोई शेयर गिरवी नहीं रखा गया है.
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फ़ाइनेंशियल
क्या कंपनी ने इक्विटी पर वर्तमान और तीन साल का एवरेज रिटर्न 15 फ़ीसदी से ज़्यादा और लगाई गई पूंजी पर 18 फ़ीसदी से ज़्यादा का रिटर्न अर्जित किया है?
नहीं, इसका तीन साल का एवरेज ROE और ROCE क्रमशः -3.2 और 3.4 फ़ीसदी है. सितंबर 2023 को समाप्त 12 महीनों में, ROE और ROCE क्रमशः 9.5 और 11.फ़ीसदी थे.
क्या पिछले तीन साल के दौरान कंपनी का ऑपरेशन से कैश फ़्लो फॉज़िटिव था?
हां. इसने पिछले तीन वर्षों के दौरान हर साल ऑपरेशन से पॉज़िटिव कैश फ़्लो की सूचना दी.
क्या कंपनी का नेट डेट-टू-इक्विटी रेशियो एक से कम है?
नहीं, सितंबर 2023 तक इसका नेट डेट-टू-इक्विटी रेशियो 1.08 गुना था.
क्या एपीजे सुरेंद्र पार्क होटल रोज़मर्रा के मामलों के लिए भारी वर्किंग कैपिटल पर निर्भरता से मुक्त है?
हां, ये ज़्यादा वर्किंग कैपिटल की ज़रूरत वाला बिज़नस नहीं है.
क्या कंपनी अगले तीन साल में बाहरी फ़ंडिंग पर निर्भर हुए बिना अपना बिज़नस चला सकती है?
हां, कंपनी अपना बिज़नस बिना बाहरी फ़ंडिंग के चला सकती है.
क्या एपीजे सुरेंद्र पार्क होटल सार्थक आकस्मिक देनदारियों (meaningful contingent liabilities) से मुक्त है?
हां, कुल इक्विटी के फ़ीसदी के रूप में आकस्मिक देनदारियां लगभग 16 फ़ीसदी थीं.
वैल्यूएशन
क्या स्टॉक अपनी एंटरप्राइज़ वैल्यू पर 8 फ़ीसदी से ज़्यादा की ऑपरेटिंग इनकम यील्ड प्रदान करता है?
नहीं, स्टॉक अपनी एंटरप्राइज वैल्यू पर 3.2 फ़ीसदी ऑपरेटिंग इनकम यील्ड प्रदान करता है.
क्या स्टॉक का प्राइस टू अर्निंग रेशियो उसके जैसे दूसरे स्टॉक के मीडियन लेवल से कम है?
हां, स्टॉक की वैल्यू 63.1 गुना के P/E पर आंकी गई है. उसकी जैसी दूसरी कंपनियों का मीडियन P/E 63.3 गुना है
क्या स्टॉक की प्राइस-टू-बुक वैल्यू उसकी जैसी दूसरी कंपनियों के एवरेज लेवल से कम है?
हां, स्टॉक की वैल्यू 2.8 गुने के P/B पर है. उसकी जैसी दूसरी कंपनियों के लिए ये एवरेज 7.9 गुना है.
डिस्क्लेमर: ये स्टॉक रेकमेंडेशन नहीं है. निवेश करने से पहले ठीक से छानबीन ज़रूर करें.
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