DAM Capital Advisors IPO: क्या इसमें निवेश करना सही है?

DAM कैपिटल एडवाइज़र्स IPO (इनिशियल पब्लिक ऑफर) 19 दिसंबर, 2024 को सब्सक्रिप्शन के लिए खुल गया और 23 दिसंबर, 2024 को बंद होगा. निवेश का फ़ैसला लेने में निवेशकों की मदद के लिए, यहां हम इस इन्वेस्टमेंट बैंक की ताक़त, कमज़ोरियों और ग्रोथ की संभावनाओं के बारे में बता रहे हैं.

DAM Capital Advisors IPO: संक्षेप में

• क्वालिटी: फ़ाइनेंशियल ईयर 2022 और 2024 के बीच, कंपनी ने क्रमशः 30.1 फ़ीसदी 41.3 प्रतिशत का एवरेज रिटर्न ऑन इक्विटी (ROE) और रिटर्न ऑन कैपिटल एम्प्लॉयड (ROCE) दर्ज किया.
  
• ग्रोथ: फ़ाइनेंशियल ईयर 22-24 के दौरान, इसके रेवेन्यू और प्रॉफ़िट ऑफ्टर टैक्स में सालाना क्रमशः 39 फ़ीसदी और 79 फ़ीसदी की बढ़ोतरी दर्ज की गई.
  
• वैल्यूएशन: अपर प्राइस बैंड पर कंपनी का स्टॉक क्रमशः 28 और 10 गुने के P/E (प्राइस -टू-अर्निंग रेशियो) और P/B (प्राइस-टू-बुक रेशियो) पर कारोबार करेगा.
  
• मार्केट में कंपनी की स्थिति: भारत में AUM (प्रबंधन के तहत एसेट्स) और पब्लिक इश्यू में बढ़ोतरी से DAMS कैपिटल एडवाइज़र्स को अपने कारोबार को बढ़ाने में मदद मिलेगी. हालांकि, बाज़ार की स्थितियों पर अत्यधिक निर्भरता इसकी ग्रोथ की संभावनाओं को बाधित कर सकती है.

DAM Capital Advisors के बारे में

1993 में स्थापित, DAM कैपिटल एडवाइज़र्स एक इन्वेस्टमेंट बैंक है जो मुख्य रूप से मर्चेंट बैंकिंग ऑपरेशन और इंस्टीट्यूशनल इक्विटीज़ को सेवाएं देता है. मूल रूप से एस.एस. कांतिलाल ईश्वरलाल शेयरब्रोकर्स एंड इन्वेस्टर्स प्राइवेट लिमिटेड नाम से शुरू हुई, कंपनी ने 2020 में DAM कैपिटल एडवाइज़र्स लिमिटेड बनने से पहले कई बार नाम में बदलाव किया.

नवंबर 2019 और अक्तूबर 2024 के बीच, DAM कैपिटल एडवाइज़र्स ने 72 इक्विटी कैपिटल मार्केट्स (ECM) ट्रांजेक्शन के लिए बुक-रनिंग लीड मैनेजर (BRLM) के रूप में काम किया, जिसमें 27 IPO, 16 QIP (क्वालिफ़ाइड इंस्टीट्यूशनल प्लेसमेंट), छह ऑफ़र फॉर सेल, छह प्रिफरेंशियल इश्यू, चार राइट्स इश्यू, आठ बायबैक, चार ओपन ऑफ़र और एक REIT शामिल थे.

इसके अलावा, इन्वेस्टमेंट बैंक ने M&A, प्राइवेट इक्विटी और स्ट्रक्चर्ड फ़ाइनेंस एडवाइज़री सहित 23 एडवाइज़री ट्रांजेक्शन पर सलाह दी है.

DAM Capital Advisors की ताक़त

• दमदार ट्रैक रिकॉर्ड: पिछले पांच वर्षों में, DAM कैपिटल ने 27 IPO सहित 72 इक्विटी कैपिटल मार्केट ट्रांजैक्शन के लिए बुक-रनिंग लीड मैनेजर (BRLM) के रूप में काम किया है.

DAM Capital Advisors की कमज़ोरी

• बाज़ार के हालात पर ज़्यादा निर्भरता: कंपनी की ग्रोथ और फ़ाइनेंशियल्स मुख्य रूप से बाज़ार में जारी किए गए शेयरों के वॉल्यूम और इक्विटी मार्केट के प्रदर्शन पर निर्भर करती है.

रिस्क रिपोर्ट

कंपनी और बिज़नस

• क्या पिछले 12 महीनों में DAM Capital Advisors की टैक्स के पहले की कमाई (profit before tax) ₹50 करोड़ से ज़्यादा है?
  हां, कंपनी की फ़ाइनेंशियल ईयर 2024 में टैक्स से पहले की कमाई ₹95 करोड़ रही थी.
  
• क्या DAM Capital Advisors अपना बिज़नस बढ़ा पाएगी?
  हां. फ़ाइनेंशियल ईयर 23 में 234 इश्यू से बढ़कर फ़ाइनेंशियल ईयर 24 में 316 इश्यू होने के साथ, भारतीय पूंजी बाज़ार ने मज़बूत ग्रोथ दिखाई है. इसके अलावा, भारतीय म्यूचुअल फ़ंड उद्योग का कुल AUM फ़ाइनेंशियल ईयर 16 में ₹13.52 लाख करोड़ से बढ़कर फ़ाइनेंशियल ईयर 24 में ₹54.13 लाख करोड़ हो गया है और फ़ाइनेंशियल ईयर 29 तक इसके ₹120 लाख करोड़ तक बढ़ने की उम्मीद है. इस प्रकार, DAM कैपिटल एडवाइज़र्स ग्रोथ के इन अवसरों का फ़ायदा उठाने और अपने बिज़नस को बढ़ाने के लिए अच्छी स्थिति में है.
  
• क्या कंपनी का कस्टमर बेस काफ़ी वफ़ादार है और क्या ये कंपनी किसी जाने-माने ब्रांड से जुड़ी है?
  नहीं. ऐसा इसलिए है क्योंकि मर्चेंट बैंकिंग क्लाइंट आमतौर पर असामान्य होते हैं और उनके जुड़ाव अक्सर ख़ास घटनाओं या ट्रांजेक्शन पर आधारित होते हैं, जिससे रेवेन्यू में उतार-चढ़ाव बना रहता है. हालांकि, ब्रोकिंग और एडवाइज़री बिज़नस में, कंपनी बार-बार बिज़नस हासिल करने में कामयाब रही है क्योंकि ग्राहक अपने ब्रोकर/एडवाइज़र को जल्दी से नहीं बदलते हैं.
  
• क्या कंपनी के पास कॉम्पिटेटिव एडवांटेज़ है?
  नहीं. DAM कैपिटल एडवाइज़र्स को स्थापित और ज़्यादा प्रतिष्ठित खिलाड़ियों से कड़ी प्रतिस्पर्धा का सामना करना पड़ रहा है.

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मैनेजमेंट

• क्या कंपनी के संस्थापकों में से किसी के पास अभी भी कंपनी में कम से कम 5 फ़ीसदी हिस्सेदारी है? या क्या प्रमोटरों के पास कंपनी में 25 फ़ीसदी से ज़्यादा हिस्सेदारी है?
  हां. IPO के बाद प्रमोटर्स के पास कंपनी की 41.5 फ़ीसदी हिस्सेदारी रहेगी.
  
• क्या टॉप 3 मैनजरों के पास DAM Capital Advisors में काम करते हुए कुल मिलाकर 15 साल से ज़्यादा का लीडरशिप का अनुभव है?
  हां. कंपनी के मैनेजिंग डायरेक्टर धर्मेश अनिल मेहता, एग्ज़ीक्यूटिव डायरेक्टर जतिन मधुकर दोशी और नॉन एग्ज़ीक्यूटिव डायरेक्टर नित्या ईश्वरन के पास संयुक्त रूप से 15 वर्षों से अधिक का लीडरशिप का अनुभव है.
  
• क्या मैनेजमेंट पर भरोसा किया जा सकता है? क्या कंपनी SEBI दिशानिर्देशों के तहत साफ़-सुथरी रिपोर्ट जारी करती है?
  हां. कोई नेगेटिव जानकारी उपलब्ध नहीं है.
  
• क्या कंपनी की अकाउंटिंग पॉलिसी ठीक है?
  हां. कोई नेगेटिव जानकारी उपलब्ध नहीं है.
  
• क्या DAM Capital Advisors प्रमोटरों के शेयर गिरवी होने मुक्त है?
  हां. प्रमोटर्स ने अपना कोई भी शेयर गिरवी नहीं रखा है.

फ़ाइनेंशियल्स

• क्या कंपनी का वर्तमान और तीन साल का औसत रिटर्न ऑन इक्विटी (ROE) 15 फ़ीसदी से ज़्यादा और औसत रिटर्न ऑन कैपिटल एम्प्लॉयड (ROCE) 18 फ़ीसदी से ज़्यादा है?
  हां. DAM कैपिटल एडवाइज़र्स का तीन साल का औसत ROE और ROCE क्रमशः 31 और 41 प्रतिशत था. फ़ाइनेंशियल ईयर 24 में इसने क्रमशः लगभग 55 और 75 प्रतिशत का ROE और ROCE दर्ज किया.
  
• क्या पिछले तीन साल के दौरान कंपनी का ऑपरेटिंग कैश फ़्लो पॉज़िटिव रहा है?
  नहीं. फ़ाइनेंशियल ईयर 2024 के दौरान कंपनी का ऑपरेटिंग कैश फ़्लो नेगेटिव रहा है.
  
• क्या कंपनी का नेट डेट-टू-इक्विटी रेशियो 1 से कम है?
  हां. कंपनी नेट डेट-फ़्री है.
  
• क्या DAM Capital Advisors रोज़मर्रा के कामों के लिए बड़ी वर्किंग कैपिटल पर निर्भरता से मुक्त है?
  हां. कंपनी को बिज़नस के लिए ज़्यादा कैपिटल की ज़रूरत नहीं होती है.
  
• क्या कंपनी अगले तीन साल में बाहरी फ़ंडिंग पर निर्भर हुए बिना अपना बिज़नस चला सकती है?
  हां. ये ज़्यादा पूंजी वाला बिज़नस नहीं है और कंपनी ऋण-मुक्त है. इसके अलावा, DAM कैपिटल एडवाइज़र्स एक स्वस्थ नकदी संतुलन बनाए रखती है, जो दर्शाता है कि यह अगले तीन वर्षों तक बाहरी फ़ंडिंग पर निर्भर किए बिना सुचारू रूप से काम कर सकता है.
  
• क्या DAM Capital Advisors बड़ी आकस्मिक देनदारी से मुक्त है?
  हां. फ़ाइनेंशियल ईयर 2024 तक, इक्विटी के प्रतिशत के रूप में इसकी आकस्मिक देनदारियां 0.5 प्रतिशत थीं।

वैल्यूएशन

• क्या स्टॉक अपनी एंटरप्राइज़ वैल्यू पर 8 फ़ीसदी से ज़्यादा की ऑपरेटिंग अर्निंग यील्ड देता है?
  नहीं. ये स्टॉक अपनी एंटरप्राइज़ वैल्यू पर 5.2 प्रतिशत की ऑपरेटिंग अर्निंग यील्ड प्रदान करता है.
  
• क्या स्टॉक का प्राइस-टू-अर्निंग रेशियो अपनी जैसी दूसरी कंपनियों के औसत से कम है?
  हां. इसकी वैल्यू 155 गुना (फ़ाइनेंशियल ईयर 24 के फ़ायदे के आधार पर) के P/E मल्टीपल पर है. इसकी एकमात्र लिस्टेड कॉम्पिटिटिर पेटीएम घाटे में चल रही है.
  नहीं. इस स्टॉक का P/E रेशियो 28.4 गुना है, जबकि इसके जैसे दूसरे स्टॉक के लिए ये औसत 16 गुना है.
  
• क्या स्टॉक की प्राइस-टू-बुक वैल्यू अपनी जैसी दूसरी कंपनियों के औसत स्तर से कम है?
  हां. इस स्टॉक का P/B रेशियो लगभग 10.2 गुना है, जबकि इसकी जैसी दूसरी कंपनियों का औसत स्तर 4.5 गुना है

IPO का आकलन करने के लिए कंपनी की ताक़त, कमज़ोरियों और ग्रोथ की क्षमताओं का सावधानीपूर्वक मूल्यांकन करने की ज़रूरत होती है, जैसा कि हमने विशाल मेगा मार्ट के लिए बताया है. लेकिन स्थायी वेल्थ तैयार करना केवल एक अच्छी तरह से रिसर्च किए गए, संतुलित स्टॉक पोर्टफ़ोलियो के निर्माण से ही संभव हो सकता है. इसके लिए विशेषज्ञ की नज़र और कदम उठाने लायक़ रेकमंडेशन की ज़रूरत होती है. हमारा वैल्यू रिसर्च स्टॉक एडवाइज़र इसमें आपकी मदद कर सकता है. ये सेवा सावधानीपूर्वक शोध किए गए स्टॉक रेकमेंडेशन और निवेश के लिए तैयार पोर्टफ़ोलियो उपलब्ध कराती है, जिन्हें हर महीने अपडेट किया जाता है ताकि आपको लंबे समय का स्टॉक पोर्टफ़ोलियो बनाने में मदद मिल सके.

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डिस्क्लेमर: ये निवेश का सुझाव नहीं है. निवेश करने से पहले ज़रूरी जांच-पड़ताल ज़रूर करें.

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