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ACME Solar Holdings IPO: ACME सोलर होल्डिंग्स (इनिशियल पब्लिक ऑफ़रिंग) 6 नवंबर 2024 को सब्सक्रिप्शन के लिए खुल गया. इसकी आख़िरी तारीख़ 8 नवंबर 2024 है. निवेश का फ़ैसला लेने में निवेशकों की मदद के लिए, यहां हम इस रिन्यूएबल पावर प्रोड्यूसर की ताक़त, कमज़ोरियों और ग्रोथ की संभावनाओं के बारे में बता रहे हैं.
ACME Solar Holdings IPO: संक्षेप में
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क्वालिटी:
FY2022 और 2024 के बीच,कंपनी ने क्रमशः 11 और 7 फ़ीसदी का एवरेज
रिटर्न ऑन इक्विटी (ROE) और रिटर्न ऑन कैपिटल एम्प्लॉयड (ROCE)
दर्ज़ किया.
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ग्रोथ:
FY22-24 के दौरान, इसके रेवेन्यू में सालाना लगभग 6 फ़ीसदी की गिरावट आई, जबकि एक्सेप्शनल आइटम्स के दम पर इस अवधि के दौरान नेट प्रॉफ़िट दो गुना से ज़्यादा बढ़ गया.
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वैल्यूएशन:
कंपनी का स्टॉक क्रमशः 28 और 4 गुने के
P/E (प्राइस -टू-अर्निंग रेशियो)
और
P/B (प्राइस-टू-बुक रेशियो)
पर कारोबार करेगा.
- मार्केट में कंपनी की स्थिति: ग्रीन और क्लीन एनर्जी सोर्स की ओर वैश्विक बदलाव, रिन्यूएबल एनर्जी की डिमांड को बढ़ा रहा है, जिससे कंपनी को आगे बढ़ने में मदद मिल सकती है. हालांकि, इंडस्ट्री में बहुत ज़्यादा प्रतिस्पर्धा और प्राइसिंग पॉवर की कमी कंपनी के लिए प्रमुख चुनौतियां बनी हुई हैं.
ACME Solar Holdings के बारे में
2015 में स्थापित, ACME सोलर होल्डिंग्स बिजली का उत्पादन करती है और मुख्य रूप से रिन्यूएबल एनर्जी सोर्स में काम करती है. इसके पोर्टफ़ोलियो में सोलर, विंड और हाइब्रिड रिन्यूएबल एनर्जी प्रोजेक्ट शामिल हैं और इसकी ऑपरेशनल क्षमता 1,340 मेगावाट है.
कंपनी के इस समय 5,020 मेगावाट क्षमता वाले प्रोजेक्ट निर्माणाधीन हैं. इसके प्रोजेक्ट गुजरात, राजस्थान, मध्य प्रदेश, आंध्र प्रदेश, कर्नाटक और तमिलनाडु सहित 11 राज्यों में स्थित हैं.
ताक़त
- इंटीग्रेटेड ऑपरेशन: कंपनी के ऑपरेशन वर्टिकली इंटीग्रेटेड हैं क्योंकि इसके पास इन-हाउस इंजीनियरिंग, प्रोक्योरमेंट, एंड कंस्ट्रक्शन (EPC) और ऑपरेशन एंड मेंटेनेंस (O&M) टीमें हैं. इससे उसके ख़र्च में बचत होती है.
कमज़ोरियां
- बार-बार हो रहा घाटा: कंपनी को FY22 और FY23 में घाटा हुआ है. बहीखातों में, इसने FY22 में एक्सेप्शनल आइटम्स के दम पर ₹330 करोड़ का प्रॉफ़िट दर्ज किया. FY24 में इसने 30 फ़ीसदी रिटर्न ऑन इक्विटी (ROE) दर्ज किया, लेकिन अगर एक्सेप्शनल आइटम्स से हुए प्रॉफ़िट को हटा दिया जाए तो ROE असल में 10 फ़ीसदी से भी कम है.
ACME Solar Holdings IPO की डिटेल
| IPO का कुल साइज़ (करोड़ ₹) | 2,900 |
| ऑफर फॉर सेल (करोड़ ₹) | 505 |
| नए इशू (करोड़ ₹) | 2,395 |
| प्राइस बैंड (₹) | 275-289 |
| सब्सक्रिप्शन की तारीख़ | 6 - 8 नवंबर, 2024 |
| उद्देश्य | क़र्ज़ चुकाना |
IPO के बाद
| मार्केट कैप (करोड़ ₹) | 17,486 |
| नेट वर्थ (करोड़ ₹) | 4,337 |
| प्रमोटर होल्डिंग (%) | 83.4 |
| प्राइस/अर्निंग रेशियो (P/E) | 28.3 |
| प्राइस/बुक रेशियो (P/B) | 4.0 |
फ़ाइनेंशियल हिस्ट्री
| फ़ाइनेंशियल्स (करोड़ ₹) | 2Y CAGR | TTM | FY24 | FY23 | FY22 |
|---|---|---|---|---|---|
| रेवेन्यू | -5.8 | 1,259 | 1,319 | 1,294 | 1,487 |
| EBIT | 6 | 744 | 781 | 687 | 694 |
| PAT | 235.5 | 616 | 697 | -3 | 62 |
| नेट वर्थ | 16.5 | 1,942 | 2,590 | 1,900 | 1,908 |
| कुल डेट | 3.9 | 9,652 | 8,536 | 9,013 | 7,914 |
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EBIT-- अर्निंग बिफ़ोर इंटरेस्ट एंड टैक्स
PAT -- प्रॉफ़िट आफ्टर टैक्स TTM: जून 2024 को ख़त्म हुए 12 महीने |
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प्रमुख रेशियो
| रेशियो | 3 साल का औसत | TTM | FY24 | FY23 | FY22 |
|---|---|---|---|---|---|
| ROE (%) | 11.4 | 31.4 | 31.1 | -0.2 | 3.2 |
| ROCE (%) | 6.9 | 6.6 | 7.1 | 6.6 | 7.0 |
| EBIT मार्जिन (%) | 53.0 | 59.1 | 59.2 | 53.1 | 46.6 |
| डेट-टू-इक्विटी | 4.1 | 5.0 | 3.3 | 4.7 | 4.1 |
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ROE -- रिटर्न ऑन इक्विटी ROCE -- रिटर्न ऑन कैपिटल एम्प्लॉयड |
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ACME Solar Holdings की रिस्क रिपोर्ट
कंपनी और बिज़नस
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क्या पिछले 12 महीनों में ACME सोलर होल्डिंग्स की टैक्स के पहले की कमाई (profit before tax) ₹50 करोड़ से ज़्यादा है?
हां. कंपनी ने FY2024 में ₹161 करोड़ की ‘टैक्स के पहले की कमाई’ दर्ज़ की.
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क्या कंपनी अपना बिज़नस बढ़ा पाएगी?
हां. दुनिया में बड़े स्तर पर ग्रीन और क्लीन एनर्जी सोर्स अपनाए जाने के कारण रिन्यूएबल एनर्जी की डिमांड बढ़ रही है. इसके अलावा, सरकार के बिजली उत्पादन के लिए रिन्यूएबल एनर्जी में भारत का मार्केट शेयर बढ़ाने पर जोर से कंपनी को मदद मिलेगी.
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क्या ACME सोलर होल्डिंग्स का कस्टमर बेस काफ़ी वफ़ादार है और क्या ये कंपनी किसी जाने-माने ब्रांड से जुड़ी है?
हां. इसके प्रोजेक्ट्स की अवधि आम तौर पर लंबी होती है और ग्राहकों के अन्य कंपनियों के पास जाने की संभावना कम होती है.
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क्या कंपनी के पास कॉम्पिटेटिव एडवांटेज़ है?
नहीं. कंपनी बहुत ज़्यादा प्रतिस्पर्धी इंडस्ट्री में काम करती है, जहां कॉन्ट्रैक्ट्स या प्रॉजेक्ट्स लेने के लिए प्राइस-आधारित बिडिंग की जाती है.
ACME Solar Holdings का मैनेजमेंट
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क्या कंपनी के संस्थापकों में से किसी के पास अभी भी कंपनी में कम से कम 5 फ़ीसदी हिस्सेदारी है? या क्या प्रमोटरों के पास कंपनी में 25 फ़ीसदी से ज़्यादा हिस्सेदारी है?
हां. IPO के बाद, प्रमोटरों की हिस्सेदारी 83.4 फ़ीसदी होगी.
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क्या टॉप 3 मैनजरों के पास कंपनी में काम करते हुए कुल मिलाकर 15 साल से ज़्यादा का लीडरशिप अनुभव है?
हां. इसके मैनेजिंग डायरेक्टर, CEO और वाइस-चेयरमैन के पास कंपनी में काम करते हुए कुल मिलाकर 15 साल से ज़्यादा का लीडरशिप अनुभव है.
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क्या मैनेजमेंट पर भरोसा किया जा सकता है? क्या कंपनी SEBI दिशानिर्देशों के तहत साफ़-सुथरी रिपोर्ट जारी करती है?
हां. कोई नेगेटिव जानकारी उपलब्ध नहीं है.
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क्या ACME Solar Holdings की अकाउंटिंग पॉलिसी ठीक है?
हां. कोई नेगेटिव जानकारी उपलब्ध नहीं है.
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क्या कंपनी प्रमोटरों के शेयर गिरवी होने मुक्त है?
हां. कोई शेयर गिरवी नहीं है.
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ACME Solar Holdings के फ़ाइनेंशियल
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क्या कंपनी का वर्तमान और तीन साल का औसत रिटर्न ऑन इक्विटी (ROE) 15 फ़ीसदी से ज़्यादा और औसत रिटर्न ऑन कैपिटल एम्प्लॉयड (ROCE) 18 फ़ीसदी से ज़्यादा है?
नहीं. इसका तीन साल का औसत ROE और ROCE क्रमशः 11 और 7 फ़ीसदी है. FY2024 में, इसका ROE और ROCE क्रमशः 31 और 7 फ़ीसदी के क़रीब रहा है.
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क्या पिछले तीन साल के दौरान कंपनी का ऑपरेटिंग कैश फ़्लो पॉज़िटिव रहा है?
हां. पिछले तीन साल के दौरान कंपनी का ऑपरेटिंग कैश फ़्लो पॉज़िटिव रहा है.
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क्या कंपनी का नेट डेट-टू-इक्विटी रेशियो 1 से कम है?
नहीं. Q1FY25 तक, कंपनी का नेट डेट-टू-इक्विटी रेशियो 4.1 था.
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क्या कंपनी रोज़मर्रा के कामों के लिए बड़ी वर्किंग कैपिटल पर निर्भरता से मुक्त है?
नहीं. लंबी अवधि के प्रॉजेक्ट्स के कारण कंपनी की वर्किंग कैपिटल ज़रूरत बहुत ज़्यादा है. FY24 तक, इसके ट्रेड रेसिवेबल डेज़ 116 थे.
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क्या कंपनी अगले तीन साल में बाहरी फ़ंडिंग पर निर्भर हुए बिना अपना बिज़नस चला सकती है?
नहीं. इसका बिज़नस कैपिटल-इंटेंसिव है. कंपनी ने अपनी कैपिटल ज़रूरतों को पूरा करने के लिए अतीत में क़र्ज़ लिया है. नतीजतन, इसका डेट-टू-इक्विटी रेशियो लगातार बहुत ज़्यादा रहा है. इसके अलावा, इसे अपनी ऑर्डर बुक एग्जीक्यूट करने के लिए ज़्यादा वर्किंग कैपिटल की ज़रूरत होगी. इन सब के लिए पैसा जुटाना ही होगा.
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क्या कंपनी बड़ी आकस्मिक देनदारी से मुक्त है?
नहीं. FY24 तक, इक्विटी के प्रतिशत के रूप में इसकी आकस्मिक देनदारियां लगभग 23.6 फ़ीसदी थीं.
ACME Solar Holdings का वैल्यूएशन
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क्या स्टॉक अपनी एंटरप्राइज़ वैल्यू पर 8 फ़ीसदी से ज़्यादा की ऑपरेटिंग अर्निंग यील्ड देता है?
नहीं. लिस्ट होने के बाद, ये स्टॉक अपनी एंटरप्राइज़ वैल्यू पर 3 फ़ीसदी ऑपरेटिंग अर्निंग यील्ड देगा.
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क्या स्टॉक का प्राइस-टू-अर्निंग रेशियो अपनी जैसी दूसरी कंपनियों के औसत से कम है?
हां. लिस्टिंग के बाद, यह स्टॉक अपने एकमात्र लिस्टेड साथी (अडानी ग्रीन) के 226 गुना की तुलना में लगभग 28 गुना के P/E रेशियो पर कारोबार करेगा.
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क्या स्टॉक की प्राइस-टू-बुक वैल्यू अपनी जैसी दूसरी कंपनियों के औसत स्तर से कम है?
हां. लिस्टिंग के बाद, यह स्टॉक अपने एकमात्र लिस्टेड साथी (अडानी ग्रीन) के 24 गुना की तुलना में 4 गुना के P/B रेशियो पर कारोबार करेगा.
डिस्क्लेमर: ये निवेश का सुझाव नहीं है. निवेश करने से पहले ज़रूरी जांच-पड़ताल ज़रूर करें.
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