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IKS हेल्थ IPO (इनिशियल पब्लिक ऑफ़रिंग) 12 दिसंबर 2024 को सब्सक्रिप्शन के लिए खुल गया. इसकी आख़िरी तारीख़ 16 दिसंबर 2024 है. निवेश का फ़ैसला लेने में निवेशकों की मदद के लिए, यहां हम इस टेक्स बेस्ड हेल्थकेयर सर्विस प्रोवाइडर की ताक़त, कमज़ोरियों और ग्रोथ की संभावनाओं के बारे में बता रहे हैं.
IKS Health IPO: संक्षेप में
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क्वालिटी:
फ़ाइनेंशियल ईयर 2022 और 2024 के बीच, कंपनी ने क़रीब 38 फ़ीसदी का एवरेज
रिटर्न ऑन इक्विटी (ROE)
और 33 फ़ीसदी का एवरेज
रिटर्न ऑन कैपिटल एम्प्लॉयड (ROCE)
दर्ज किया.
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ग्रोथ:
फ़ाइनेंशियल ईयर 2022 और 2024 के बीच, इसका रेवेन्यू लगभग 54 फ़ीसदी सालाना बढ़ा; और इसी अवधि में इसका नेट प्रॉफ़िट लगभग 26 फ़ीसदी सालाना बढ़ा.
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वैल्यूएशन:
ऊपरी प्राइस बैंड पर, कंपनी का स्टॉक क्रमशः 61 और 16.6 गुने के
P/E (प्राइस -टू-अर्निंग रेशियो)
और
P/B (प्राइस-टू-बुक रेशियो)
पर कारोबार करेगा.
- मार्केट में कंपनी की स्थिति: कंपनी हेल्थकेयर कंपनियों के लिए एक टेक प्लेटफ़ॉर्म संचालित करती है, जिससे उन्हें प्रशासनिक कार्यों के प्रबंधन में मदद मिलती है. कंपनी मुख्य रूप से अमेरिका में काम करती है और वहां पर हेल्थकेयर पर ख़र्च में बढ़ोतरी से उसे अपना बिज़नस बढ़ाने में मदद मिलेगी. हालांकि, बिज़नस में एंट्री की बाधाएं कम हैं, जो एक प्रमुख जोखिम है.
IKS Health के बारे में
Inventurus Knowledge Solutions Health (IKS Health) अमेरिका, कनाडा और ऑस्ट्रेलिया में हेल्थकेयर कंपनियों को टेक प्लेटफ़ॉर्म मुहैया कराती है जो उनके लिए क्लीनिकल डॉक्युमेंटेशन, पेशेंट इन्गेजमेंट और रेवेन्यू का मैनेजमेंट जैसे काम संभालता है. इससे हेल्थकेयर कंपनियां अपने ऑपरेशन पर पूरा ध्यान दे पाती हैं और कुशलता से काम करती हैं. 30 सितंबर, 2024 तक, अमेरिका में 778 स्वास्थ्य सेवा कंपनियां इसके ग्राहकों में शामिल थीं. कंपनी का क़रीब 96 फ़ीसदी रेवेन्यू अमेरिका से आता है.
IKS Health की ताक़त
- ग्राहकों के साथ मज़बूत संबंध: IKS हेल्थ के पास बार-बार आने वाले ग्राहकों से रेवेन्यू कमाने का एक मज़बूत ट्रैक रिकॉर्ड है. पिछले तीन फ़ाइनेंशियल ईयर (22-24) में, 98 फ़ीसदी से ज़्यादा रेवेन्यू मौजूदा ग्राहकों से आया था.
कमज़ोरियां
- कुछ ही क्लाइंट पर निर्भरता: भले ही, IKS अमेरिका में 778 क्लाइंट के साथ काम करती है, लेकिन इसके रेवेन्यू का एक बड़ा हिस्सा मुट्ठी भर क्लाइंट से ही आता है. फ़ाइनेंशियल ईयर 25 की पहली छमाही में टॉप 10 क्लाइंट ने इसके कुल रेवेन्यू में 68 फ़ीसदी योगदान किया था. अपने किसी भी प्रमुख क्लाइंट को खोना उसके बिज़नस के लिए घातक हो सकता है.
IKS Health IPO की डिटेल
| IPO का कुल साइज़ (करोड़ ₹) | 2,498 |
| ऑफर फॉर सेल (करोड़ ₹) | 2,498 |
| नए इशू (करोड़ ₹) | - |
| प्राइस बैंड (₹) | 1,265-1,329 |
| सब्सक्रिप्शन की तारीख़ | 12 - 16 दिसंबर, 2024 |
| उद्देश्य | इश्यू पूरी तरह ऑफर फॉर सेल है |
IPO के बाद
| मार्केट कैप (करोड़ ₹) | 22,802 |
| नेट वर्थ (करोड़ ₹) | 1,377 |
| प्रमोटर होल्डिंग (%) | 69 |
| प्राइस/अर्निंग रेशियो (P/E) | 61 |
| प्राइस/बुक रेशियो (P/B) | 16.6 |
फ़ाइनेंशियल हिस्ट्री
| फ़ाइनेंशियल्स (करोड़ ₹) | 2 साल की ग्रोथ (% सालाना) | TTM | FY24 | FY23 | FY22 |
|---|---|---|---|---|---|
| रेवेन्यू | 54.3 | 2,470 | 1,818 | 1,031 | 764 |
| EBIT | 40.4 | 544 | 462 | 305 | 234 |
| PAT | 26.1 | 374 | 371 | 305 | 233 |
| नेट वर्थ | 1,377 | 1,158 | 829 | 647 | |
| कुल डेट | 941 | 1,317 | 48 | 59 | |
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EBIT-- अर्निंग बिफ़ोर इंटरेस्ट एंड टैक्स
PAT -- प्रॉफ़िट आफ्टर टैक्स TTM: सितम्बर 2024 में ख़त्म हुए 12 महीने |
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प्रमुख रेशियो
| रेशियो | 3 साल का औसत | TTM | FY24 | FY23 | FY22 |
|---|---|---|---|---|---|
| ROE (%) | 38.2 | 33.1 | 37.3 | 41.4 | 36.0 |
| ROCE (%) | 33.1 | 33.6 | 27.6 | 38.5 | 33.2 |
| EBIT मार्जिन (%) | 28.6 | 22.0 | 25.4 | 29.6 | 30.7 |
| डेट-टू-इक्विटी | 0.4 | 0.7 | 1.1 | 0.1 | 0.1 |
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ROE -- रिटर्न ऑन इक्विटी ROCE -- रिटर्न ऑन कैपिटल एम्प्लॉयड |
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रिस्क रिपोर्ट
कंपनी और बिज़नस
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क्या पिछले 12 महीनों में IKS Health की टैक्स के पहले की कमाई (profit before tax) ₹50 करोड़ से ज़्यादा रही है?
हां. कंपनी ने फ़ाइनेंशियल ईयर 2024 में ₹441 करोड़ की 'टैक्स के पहले की कमाई' दर्ज़ की.
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क्या कंपनी अपना बिज़नस बढ़ा पाएगी?
हां. अमेरिका के हेल्थकेयर मार्केट में उल्लेखनीय वृद्धि हो रही है, जिसमें 2023 से 2028 तक हेल्थकेयर से जुड़े ख़र्च में सालाना 5.3 फ़ीसदी की वृद्धि होने का अनुमान है, जिसकी वजह बढ़ती उम्र की आबादी और पुरानी बीमारियों में बढ़ोतरी है. इससे कंपनी को अपना बिज़नस बढ़ाने में मदद मिलेगी।
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क्या कंपनी का कस्टमर बेस काफ़ी वफ़ादार है और क्या ये कंपनी किसी जाने-माने ब्रांड से जुड़ी है?
हां. IKS ने अपने कई क्लाइंट्स के साथ लंबे समय तक संबंध बनाए रखे हैं, जिनमें से कुछ की साझेदारी एक दशक से भी ज़्यादा समय तक चली है. फ़ाइनेंशियल ईयर 2024 में, कंपनी के रेवेन्यू में पुराने या रिपीट क्लाइंट्स का योगदान 99 फ़ीसदी था.
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क्या कंपनी के पास कॉम्पिटेटिव एडवांटेज़ है?
नहीं. हेल्थकेयर टेक्नोलॉजी और सर्विस के मार्केट में उतरने की बाधाएं कम हैं. पर्याप्त संसाधनों वाले किसी भी तकनीकी खिलाड़ी को बाज़ार में प्रवेश करने और इसी तरह की सेवाएं देने में कोई मुश्किल नहीं होगी.
मैनेजमेंट
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क्या कंपनी के संस्थापकों में से किसी के पास अभी भी कंपनी में कम से कम 5 फ़ीसदी हिस्सेदारी है? या क्या प्रमोटरों के पास कंपनी में 25 फ़ीसदी से ज़्यादा हिस्सेदारी है?
हां. IPO बाद, प्रमोटरों के पास कंपनी में 68 फ़ीसदी हिस्सेदारी होगी.
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क्या टॉप 3 मैनजरों के पास कंपनी में काम करते हुए कुल मिलाकर 15 साल से ज़्यादा का लीडरशिप अनुभव है?
हां. पूर्णकालिक निदेशक सचिन गुप्ता 2006 में इसके गठन के बाद से ही कंपनी के साथ जुड़े हुए हैं.
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क्या मैनेजमेंट पर भरोसा किया जा सकता है? क्या कंपनी SEBI दिशानिर्देशों के तहत साफ़-सुथरी रिपोर्ट जारी करती है?
हां. कोई नेगेटिव जानकारी उपलब्ध नहीं है.
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क्या कंपनी की अकाउंटिंग पॉलिसी ठीक है?
हां. कोई नेगेटिव जानकारी उपलब्ध नहीं है.
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क्या कंपनी प्रमोटरों के शेयर गिरवी होने मुक्त है?
हां. कंपनी के प्रमोटरों ने अपने शेयर गिरवी नहीं रखे हैं.
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फ़ाइनेंशियल
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क्या कंपनी का वर्तमान और तीन साल का औसत रिटर्न ऑन इक्विटी (ROE) 15 फ़ीसदी से ज़्यादा और औसत रिटर्न ऑन कैपिटल एम्प्लॉयड (ROCE) 18 फ़ीसदी से ज़्यादा है?
हां. कंपनी का तीन साल का औसत ROE और ROCE क्रमशः 38 और 34 फ़ीसदी रहा है. फ़ाइनेंशियल ईयर 2024 में इसने क्रमशः लगभग 37 और 28 फ़ीसदी ROE और ROCE दर्ज किया.
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क्या पिछले तीन साल के दौरान कंपनी का ऑपरेटिंग कैश फ़्लो पॉज़िटिव रहा है?
हां. बीते तीन साल के दौरान कंपनी का ऑपरेटिंग कैश फ़्लो पॉज़िटिव रहा है.
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क्या कंपनी का नेट डेट-टू-इक्विटी रेशियो 1 से कम है?
हां. फ़ाइनेंशियल ईयर 2025 की पहली छमाही तक, कंपनी का नेट डेट-टू-इक्विटी रेशियो 0.5 था.
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क्या कंपनी रोज़मर्रा के कामों के लिए बड़ी वर्किंग कैपिटल पर निर्भरता से मुक्त है?
हां. इस बिज़नस को अपने रोजमर्रा के कामों के लिए ज़्यादा वर्किंग कैपिटल की ज़रूरत नहीं है.
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क्या कंपनी अगले तीन साल में बाहरी फ़ंडिंग पर निर्भर हुए बिना अपना बिज़नस चला सकती है?
हां. इस बिज़नस में ज़्यादा कैपिटल की ज़रूरत होती है. कंपनी पिछले तीन साल से पॉज़िटिव कैश फ़्लो जेनरेट कर रही है. इसके अलावा, इसका नेट डेट टू इक्विटी रेशियो 1 से काफ़ी कम है. इससे पता चलता है कि कंपनी अगले तीन साल में बाहरी फ़ंडिंग पर निर्भर हुए बिना अपना बिज़नस चला सकती है.
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क्या IKS Health बड़ी आकस्मिक देनदारी से मुक्त है?
हां. फ़ाइनेंशियल ईयर 2024 तक, कंपनी की आकस्मिक देनदारियां इसकी नेट वर्थ का 0.4 फ़ीसदी थीं.
वैल्यूएशन
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क्या स्टॉक अपनी एंटरप्राइज़ वैल्यू पर 8 फ़ीसदी से ज़्यादा की ऑपरेटिंग अर्निंग यील्ड देता है?
नहीं. लिस्ट होने के बाद, ये स्टॉक अपनी एंटरप्राइज़ वैल्यू पर 2.3 फ़ीसदी ऑपरेटिंग अर्निंग यील्ड देगा.
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क्या स्टॉक का P/E रेशियो अपनी जैसी दूसरी कंपनियों के औसत से कम है?
तुलना के लिए कोई लिस्टेड कंपनी नहीं हैं. स्टॉक की वैल्यू 61 गुने के P/E रेशियो पर आंकी गई है.
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क्या स्टॉक की P/B वैल्यू अपनी जैसी दूसरी कंपनियों के औसत स्तर से कम है?
तुलना के लिए उसकी जैसी कोई कंपनी लिस्टेड नहीं है. स्टॉक की वैल्यू 17 गुने के P/B रेशियो पर आंकी गई है.
IPO का आकलन करने के लिए कंपनी की ताक़त, कमज़ोरियों और ग्रोथ की क्षमताओं का सावधानी से मूल्यांकन करने की ज़रूरत होती है, यही बात हम मोबीक्विक के लिए कह रहे हैं. लेकिन स्थायी वेल्थ तैयार करना केवल एक अच्छी तरह से रिसर्च किए गए, संतुलित स्टॉक पोर्टफ़ोलियो के निर्माण से ही संभव हो सकता है. इसके लिए विशेषज्ञ की नज़र और क़दम उठाने लायक़ रेकमंडेशन की ज़रूरत होती है.
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डिस्क्लेमर: ये निवेश का सुझाव नहीं है. निवेश से पहले ज़रूरी जांच-पड़ताल करें.
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