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Gala Precision Engineering IPO: गाला प्रिसिशन इंजीनियरिंग का IPO (इनिशियल पब्लिक ऑफ़रिंग) 2 सितंबर 2024 को सब्सक्रिप्शन के लिए खुलेगा और 4 सितंबर 2024 को बंद होगा. निवेश का फ़ैसला लेने में निवेशकों की मदद के लिए, यहां हम हाई-प्रिसिशन इंडस्ट्रियल कंपोनेंट बनाने वाली इस कंपनी की ताक़त, कमज़ोरियों और ग्रोथ की संभावनाओं के बारे में बता रहे हैं.
Gala Precision Engineering IPO: संक्षेप में
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क्वालिटी:
FY22-24 के बीच, कंपनी का 3 साल का एवरेज
रिटर्न ऑन इक्विटी (ROE) और रिटर्न ऑन कैपिटल एम्प्लॉयड (ROCE)
क्रमशः 21 और 19 फ़ीसदी के क़रीब रहा.
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ग्रोथ:
FY22-24 के दौरान, कंपनी का रेवेन्यू और टैक्स के बाद प्रॉफ़िट (PAT) क्रमशः 18 और 84 फ़ीसदी सालाना बढ़ा.
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वैल्यूएशन:
IPO के बाद, कंपनी का स्टॉक क्रमशः 30.1 और 2.5 गुना के
P/E
(प्राइस -टू-अर्निंग रेशियो) और P/B (प्राइस-टू-बुक रेशियो) पर क़ारोबार करेगा.
- मार्केट में कंपनी की स्थिति: गाला प्रिसिशन इंजीनियरिंग बहुत ही क्रिटिकल (ज़रूरी) और स्पेशल (ख़ास) इंडस्ट्रियल कंपोनेंट बनाती है, जिनका इस्तेमाल ऑटोमोटिव, रेलवे और विंड एनर्जी जैसे सेक्टरों में किया जाता है. इसकी विशेषज्ञता, क्लाइंट स्टिकीनेस और भारत के कैपिटल एक्सपेंडिचर में ग्रोथ जैसे फ़ैक्टर कंपनी के पक्ष में हैं. हालांकि, सीमित मार्केट और कड़ी प्रतिस्पर्धा कंपनी की आगे की ग्रोथ पर असर डाल सकती है.
Gala Precision Engineering के बारे में
साल 2009 में स्थापित 'गाला प्रिसिशन इंजीनियरिंग' टेक्निकल स्प्रिंग्स और स्पेशल फास्टनिंग कंपोनेंट (नट और बोल्ट) बनाती है, जिनका इस्तेमाल ऑटोमोटिव, पॉवर और इंफ़्रास्ट्रक्चर इंडस्ट्री में किया जाता है. स्प्रिंग बिज़नस इसका सबसे बड़ा रेवेन्यू सेगमेंट है, जिसने FY24 में इसके रेवेन्यू में 80 फ़ीसदी योगदान दिया. इसके अंतर्गत, कंपनी मुख्य रूप से डिस्क और स्ट्रिप स्प्रिंग्स (DSS) बेचती है, जिसमें इसका कुल मार्केट शेयर 10 फ़ीसदी है. लेकिन रिन्यूएबल एनर्जी सेक्टर में काम आने वाले वाले DSS सेगमेंट में इसका मार्केट शेयर 70 फ़ीसदी है. कंपनी 25 देशों को अपने प्रोडक्ट एक्सपोर्ट करती है. इस बिज़नस ने FY24 में इसके रेवेन्यू में लगभग 38 फ़ीसदी योगदान दिया.
ताक़त
- क्लाइंट्स से लंबा जुड़ाव: गाला क्रिटिकल इंडस्ट्रियल कंपोनेंट बनाती है, जिन्हें कमर्शियलाइज़ेशन से पहले लंबे समय तक टेस्टिंग और ऑडिट से गुज़रना पड़ता है. यही कारण है कि कंपनी अपने ज़्यादातर ग्राहकों के साथ लंबे समय से जुडी हुई है; ये ग्राहक दूसरे भरोसेमंद मैन्युफैक्चरर खोजने की परेशानी लेने के बजाय पहले वाले के साथ बने रहना पसंद करते हैं. इसलिए, कंपनी अपने टॉप 10 ग्राहकों के साथ आठ साल से ज़्यादा के औसत समय से जुडी हुई है.
कमज़ोरियां
- सीमित मार्केट: गाला द्वारा बनाए जाने वाले कंपोनेंट बहुत ज़्यादा क्रिटिकल होते हैं और विशेष कार्यों में इस्तेमाल होते हैं; नतीजा, कंपनी के लिए एक सीमित मार्केट ही उपलब्ध है. इसके अलावा, कंपनी को नए ग्राहकों को जोड़ने के लिए लंबे समय की ज़रूरत होती है और अंतरराष्ट्रीय मार्केट में बहुत बड़ी कंपनियों से कड़ी प्रतिस्पर्धा का सामना करना पड़ता है.
Gala Precision Engineering IPO की डिटेल
| IPO का कुल साइज़ (करोड़ ₹) | 168 |
| ऑफर फॉर सेल (करोड़ ₹) | 33 |
| नए इशू (करोड़ ₹) | 135 |
| प्राइस बैंड (₹) | 503 - 529 |
| सब्सक्रिप्शन की तारीख़ | 2-4 सितंबर, 2024 |
| उद्देश्य | Capex, और क़र्ज़ चुकाना |
IPO के बाद
| मार्केट कैप (करोड़ ₹) | 670 |
| नेट वर्थ (करोड़ ₹) | 239 |
| प्रमोटर होल्डिंग (%) | 55.4 |
| प्राइस/अर्निंग रेशियो (P/E) | 30.1 |
| प्राइस/बुक रेशियो (P/B) | 2.5 |
फ़ाइनेंशियल हिस्ट्री
| फ़ाइनेंशियल्स (करोड़ ₹) | 2 साल की ग्रोथ (% सालाना) | FY24 | FY23 | FY22 |
|---|---|---|---|---|
| रेवेन्यू | 18.1 | 203 | 166 | 145 |
| EBIT | 48.6 | 30 | 31 | 13 |
| PAT | 83.8 | 22 | 24 | 7 |
| नेट वर्थ | 105 | 84 | 59 | |
| कुल डेट | 57 | 60 | 57 | |
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EBIT-- अर्निंग बिफ़ोर इंटरेस्ट एंड टैक्स
PAT -- प्रॉफ़िट आफ्टर टैक्स |
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प्रमुख रेशियो
| रेशियो | 3 साल का औसत (%) | FY24 | FY23 | FY22 |
|---|---|---|---|---|
| ROE (%) | 20.5 | 21.4 | 28.9 | 11.2 |
| ROCE (%) | 18.9 | 19.9 | 22.9 | 13.9 |
| EBIT मार्जिन (%) | 14.2 | 14.6 | 18.8 | 9.2 |
| डेट-टू-इक्विटी | 0.5 | 0.7 | 1.0 | |
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ROE -- रिटर्न ऑन इक्विटी ROCE -- रिटर्न ऑन कैपिटल एम्प्लॉयड |
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गाला प्रिसिशन इंजीनियरिंग की रिस्क रिपोर्ट
कंपनी और बिज़नस
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क्या पिछले 12 महीनों में गाला प्रिसिशन इंजीनियरिंग की टैक्स के पहले की कमाई (profit before tax) ₹50 करोड़ से ज़्यादा है?
नहीं. कंपनी ने FY24 में ₹25 करोड़ की टैक्स के पहले की कमाई दर्ज़ की.
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क्या कंपनी अपना बिज़नस बढ़ा पाएगी?
हां. रिन्यूएबल एनर्जी सेक्टर और ऑटोमोबाइल इंडस्ट्री में लगातार ग्रोथ देखी जा रही है, और इन सेगमेंट में कंपनी के प्रोडक्ट की प्रमुख उपस्थिति इसे आगे बढ़ने में मदद करेगी. ये आगे अपना capex भी बढ़ाएगी जिससे इसके ऑपरेशन का साइज़ बढ़ेगा.
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क्या कंपनी का
कस्टमर बेस काफ़ी वफ़ादार है और क्या ये कंपनी किसी जाने-माने ब्रांड से जुड़ी है?
हां. इसके कई ग्राहक कंपनी से काफ़ी लंबे वक़्त से जुड़े हुए हैं.
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क्या कंपनी के पास कॉम्पिटेटिव एडवांटेज़ है?
नहीं. कंपनी बहुत ही प्रतिस्पर्धी माहौल में काम करती है, जिसमें कोई विशेष प्रोडक्ट डिफ्रेंसिएशन नहीं है.
गाला प्रिसिशन इंजीनियरिंग का मैनेजमेंट
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क्या कंपनी के संस्थापकों में से किसी के पास अभी भी कंपनी में कम से कम 5 फ़ीसदी हिस्सेदारी है? या क्या प्रमोटरों के पास कंपनी में 25 फ़ीसदी से ज़्यादा हिस्सेदारी है?
हां. IPO के बाद, प्रमोटरों की हिस्सेदारी 55.4 फ़ीसदी हो जाएगी.
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क्या टॉप 3 मैनजरों के पास कंपनी में काम करते हुए कुल मिलाकर 15 साल से ज़्यादा का लीडरशिप अनुभव है?
हां. चेयरमैन और मैनेजिंग डायरेक्टर किरीट गाला, फ़रवरी 2009 में कंपनी के गठन के बाद से ही इसके साथ जुड़े हुए हैं.
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क्या मैनेजमेंट पर भरोसा किया जा सकता है? क्या कंपनी SEBI दिशानिर्देशों के तहत साफ़-सुथरी रिपोर्ट जारी करती है?
हां. कोई नेगेटिव जानकारी उपलब्ध नहीं है.
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क्या कंपनी की अकाउंटिंग पॉलिसी ठीक है?
हां. कोई नेगेटिव जानकारी उपलब्ध नहीं है.
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क्या कंपनी प्रमोटरों के शेयर गिरवी होने मुक्त है?
हां. कोई शेयर गिरवी नहीं रखे हैं.
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गाला प्रिसिजन इंजीनियरिंग के फ़ाइनेंशियल
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क्या कंपनी का वर्तमान और तीन साल का औसत रिटर्न ऑन इक्विटी (ROE) 15 फ़ीसदी से ज़्यादा और औसत रिटर्न ऑन कैपिटल एम्प्लॉयड (ROCE) 18 फ़ीसदी से ज़्यादा है?
हां. इसका तीन साल का औसत ROE और ROCE क्रमशः 21 और 19 फ़ीसदी के क़रीब है. FY2024 में, इसका ROE और ROCE क्रमशः 21 और 20 फ़ीसदी के क़रीब रहा है.
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क्या पिछले तीन साल के दौरान कंपनी का ऑपरेटिंग कैश फ़्लो पॉज़िटिव रहा है?
हां. FY22 और FY24 के दौरान, कंपनी का कैश फ़्लो फ्रॉम ऑपरेशन्स (CFO) पॉज़िटिव रहा है.
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क्या कंपनी का नेट डेट-टू-इक्विटी रेशियो 1 से कम है?
हां. गाला प्रिसिजन इंजीनियरिंग का नेट डेट-टू-इक्विटी रेशियो (FY24 तक) 0.5 गुना था.
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क्या कंपनी रोज़मर्रा के कामों के लिए बड़ी वर्किंग कैपिटल पर निर्भरता से मुक्त है?
नहीं. ज़्यादा वर्किंग कैपिटल ज़रूरत के कारण कंपनी का औसत कैश कन्वर्जन साइकिल FY22-24 के दौरान 150 दिनों से ज़्यादा हो गया.
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क्या कंपनी अगले तीन साल में बाहरी फ़ंडिंग पर निर्भर हुए बिना अपना बिज़नस चला सकती है?
हां. बैलेंस शीट पर क़र्ज़ के निपटान की ठीक-ठाक स्थिति और IPO से प्राप्त राशि ये पक्का करेगी कि कंपनी बाहरी फ़ंडिंग पर निर्भर हुए बिना अपना बिज़नस चला सके.
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क्या कंपनी बड़ी कंटिंजेंट देनदारी से मुक्त है?
हां. कंपनी बड़ी कंटिंजेंट देनदारी से मुक्त है.
गाला प्रिसिजन इंजीनियरिंग का वैल्यूएशन
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क्या स्टॉक अपनी एंटरप्राइज़ वैल्यू पर 8 फ़ीसदी से ज़्यादा की ऑपरेटिंग अर्निंग यील्ड देता है?
नहीं. ये स्टॉक अपनी एंटरप्राइज़ वैल्यू पर 4 फ़ीसदी ऑपरेटिंग अर्निंग यील्ड देगा.
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क्या स्टॉक का प्राइस-टू-अर्निंग रेशियो अपनी जैसी दूसरी कंपनियों के औसत से कम है?
हां. कंपनी का P/E 30 गुना है, जबकि इसके साथियों का औसत स्तर 41.9 गुना है.
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क्या स्टॉक की प्राइस-टू-बुक वैल्यू अपनी जैसी दूसरी कंपनियों के औसत स्तर से कम है?
हां. स्टॉक का P/B रेशियो 2.5 गुना है, जबकि इसके साथियों का औसत स्तर 6. गुना है.
डिस्क्लेमर: ये निवेश का सुझाव नहीं है. निवेश करने से पहले ज़रूरी जांच-पड़ताल ज़रूर करें.
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