ट्रैकिंग अंतर (tracking difference) और ट्रैकिंग त्रुटि या एरर (tracking error) एक पैसिव म्यूचुअल फ़ंड की अपने बेंचमार्क इंडेक्स को दोहराने की क्षमता बताता है. पैसिव फ़ंड के प्रदर्शन और निवेश के मन चाहे नतीजे देने की क्षमता का मूल्यांकन करते समय निवेशकों को दोनों मैट्रिक्स को ध्यान में रखना चाहिए.
ट्रैकिंग एरर (Tracking error) (%)
ट्रैकिंग एरर एक पैसिव म्यूचुअल फ़ंड (इंडेक्स फ़ंड या ETF) और उसके चुने हुए इंडेक्स के प्रदर्शन के बीच समानता या अंतर के स्तर को मापता है. गणितीय तौर पर, इसकी कैलकुलेशन पैसिव फ़ंड और उसके चुने हुए इंडेक्स के बीच रिटर्न में अंतर के सालाना स्टैंडर्ड डीविएशन के तौर पर की जाती है.
गणितीय फ़ॉर्मूला:
जहां,
विचार किए गए फ़ंड के रिटर्न के प्रत्येक उदाहरण के योग का प्रतीक है | |
फ़ंड पोर्टफ़ोलियो को हर बार मिलने वाला डेली रिटर्न है | |
बेंचमार्क इंडेक्स को हर बार मिलने वाला डेली रिटर्न है | |
विचार किए गए रोज के मामलों की संख्या है |
ट्रैकिंग एरर को आमतौर पर प्रतिशत के तौर पर दिखाया जाता है, जिससे एक ख़ास समय के दौरान (1-महीना, 3-महीने, 1-साल, 3-साल, 5-साल, आदि) में इंडेक्स के मुक़ाबले फ़ंड के प्रदर्शन में आए बदलाव का पता चलता है.
एक हाई ट्रैकिंग एरर बताती है कि पैसिव फ़ंड का अपने बेंचमार्क से अंतर ज़्यादा हो गया है, जिसके चलते प्रदर्शन में ज़्यादा अंतर आया है. ये दिखाता है कि फ़ंड के कम रिटर्न का अनुमान है और ये "ट्रैक" करने वाले बेंचमार्क के प्रदर्शन से काफ़ी अलग हो सकता है.
ये फ़ंड के ख़र्च जैसे कारणों से हो सकता है या इस वजह से हो सकता है कि फ़ंड मैनेजर अपने पैसिव फ़ंड के पोर्टफ़ोलियो में, इंडेक्स में स्टॉक के वेटेज को कितनी बारीक़ी से दोहरा सकता है.
इस तरह से, कम ट्रैकिंग एरर वाला फ़ंड ज़्यादा बेहतर होता है. हालांकि, ये ध्यान रखना अहम है कि एक ट्रैकिंग एरर से ही किसी पैसिव म्यूचुअल फ़ंड की पूरी क्वालिटी नहीं तय होती है.
ट्रैकिंग अंतर (Tracking difference) (%)
ट्रैकिंग अंतर एक पैसिव म्यूचुअल फ़ंड (इंडेक्स फ़ंड या ETF) और इसके चुने हुए बेंचमार्क इंडेक्स के रिटर्न के बीच अंतर को दिखाता है. गणितीय तौर पर ये पैसिव फ़ंड और उसके चुने हुए इंडेक्स के बीच रिटर्न के पूरे अंतर के अलावा और कुछ नहीं है.
गणितीय फ़ॉर्मूला:
जहां,
दिए गए समय के लिए फ़ंड पोर्टफ़ोलिया का रिटर्न है | |
दिए गए समय के लिए बेंचमार्क इंडेक्स का रिटर्न है |
ट्रैकिंग अंतर आमतौर पर प्रतिशत के तौर पर दिखाया जाता है और एक ख़ास समय के दौरान (1-महीना, 3-महीने, 1-साल, 3-साल, 5-साल, आदि) में रिटर्न में अंतर का दिखाता है. ये सकारात्मक या नकारात्मक हो सकता है, जो इंडेक्स के मुक़ाबले बेहतर प्रदर्शन या कम प्रदर्शन का संकेत देता है, हालांकि आमतौर पर ये अपने एक्सपेंस रेशियो के कारण नकारात्मक होता है.
ये एक मीट्रिक है जो ट्रैकिंग एरर से संबंधित है, लेकिन उनके माप और व्याख्या में अलग है. ट्रैकिंग अंतर पैसिव फ़ंड और उसके बेंचमार्क इंडेक्स के बीच रिटर्न में अंतर को मापता है जबकि ट्रैकिंग एरर उनके रिटर्न में अंतर के उतार-चढ़ाव या स्टैंडर्ड डीविएशन को मापता है.