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Shree Tirupati Balajee Agro IPO: श्री तिरुपति बालाजी एग्रो का IPO (इनिशियल पब्लिक ऑफ़रिंग) 5 सितंबर 2024 को सब्सक्रिप्शन के लिए खुल गया. इसकी आख़िरी तारीख़ 9 सितंबर 2024 है.
निवेश का फ़ैसला लेने में निवेशकों की मदद के लिए, यहां हम पैकेजिंग प्रोडक्ट बनाने वाली इस कंपनी की ताक़त, कमज़ोरियों और ग्रोथ की संभावनाओं के बारे में बता रहे हैं.
Shree Tirupati Balajee Agro IPO: संक्षेप में
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क्वालिटी:
FY22-24 के बीच, कंपनी का 3 साल का एवरेज
रिटर्न ऑन इक्विटी (ROE) और रिटर्न ऑन कैपिटल एम्प्लॉयड (ROCE)
क्रमशः 18 और 13 फ़ीसदी रहा.
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ग्रोथ:
FY22-24 के दौरान, कंपनी का रेवेन्यू और टैक्स के बाद प्रॉफ़िट (PAT) क्रमशः 10 और 69 फ़ीसदी सालाना बढ़ा.
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वैल्यूएशन:
IPO के बाद, कंपनी का स्टॉक क्रमशः 23.1 और 2.3 गुना के
P/E
(प्राइस -टू-अर्निंग रेशियो) और
P/B
(प्राइस-टू-बुक रेशियो) पर क़ारोबार करेगा.
- मार्केट में कंपनी की स्थिति: कंपनी मुख्य रूप से फ़्लेक्सिबल इंटरमीडिएट बल्क कंटेनर (flexible intermediate bulk containers) बनाती है जो काफ़ी बड़े और टिकाऊ बैग होते हैं. ये बैग अलग-अलग इंडस्ट्री में बड़ी मात्रा में सामान को सुरक्षित रूप से ट्रांसपोर्ट करने के लिए एक पसंदीदा विकल्प हैं. इन बैग की डिमांड स्थिर रहने की उम्मीद है, जिससे श्री तिरुपति बालाजी को फ़ायदा होगा. ग्लोबल मार्केट में भारतीय प्रोडक्ट की बढ़ती डिमांड भी कंपनी के एक्सपोर्ट सेगमेंट में मदद करेगी. हालांकि, एक्सपोर्ट से होने वाला रेवेन्यू घरेलू बिज़नस के मुक़ाबले कम हो रहा है. इसके अलावा, इस इंडस्ट्री में शुरुआत करना आसान है और प्रतिस्पर्धा भी कड़ी है, जो कंपनी की ग्रोथ के लिए रिस्क पैदा करती है.
Shree Tirupati Balajee Agro के बारे में
साल 2001 में स्थापित, श्री तिरुपति बालाजी एग्रो ट्रेडिंग एक पैकेजिंग सॉल्यूशन कंपनी है जो मुख्य रूप से फ़्लेक्सिबल इंटरमीडिएट बल्क कंटेनर (FIBC) बनाती है, जिन्हें आमतौर पर बल्क बैग के नाम से जाना जाता है. इसके अन्य प्रोडक्ट में बुने हुए बोरे, बुने हुए फ़ैब्रिक और नैरो फ़ैब्रिक शामिल हैं. कंपनी के पैकेजिंग बैग का इस्तेमाल अलग-अलग इंडस्ट्री जैसे केमिकल, वेस्ट डिस्पोज़ल, एग्रीकल्चर और फ़ूड प्रोडक्ट में किया जाता है. FBIC, बुने हुए फैब्रिक और नैरो फ़ैब्रिक सेगमेंट ने मिलकर इसके FY24 के रेवेन्यू में लगभग 73 फ़ीसदी योगदान दिया. वहीं, इसके FY24 के कुल रेवेन्यू का लगभग 49 फ़ीसदी हिस्सा एक्सपोर्ट से आया.
ताक़त
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क्लाइंट्स से लंबा जुड़ाव:
कंपनी के टॉप पांच और टॉप 10 क्लाइंट, जिन्होंने इसके FY24 रेवेन्यू में क्रमशः 32 और 46 फ़ीसदी योगदान दिया, 15 साल से ज़्यादा वक़्त से इसके साथ जुड़े हुए हैं.
- मज़बूत पोर्ट कनेक्टिविटी: इसकी मैन्युफ़ैक्चरिंग फ़ैसिलिटी न्हावा शेवा, कांडला पोर्ट, हज़ीरा पोर्ट और मुंद्रा पोर्ट जैसे प्रमुख भारतीय बंदरगाहों के पास स्थित हैं, जो इसे कम ख़र्च के साथ अपनी विदेशी सप्लाई को कुशलतापूर्वक मैनेज करने में मदद करता है.
कमज़ोरियां
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ज़्यादा वर्किंग कैपिटल की ज़रूरत:
कंपनी की वर्किंग कैपिटल ज़रूरत बहुत ज़्यादा हैं क्योंकि FY24 में इन्वेंट्री और रेसीवेबल ने कुल मिलाकर इसके कुल एसेट का 67 फ़ीसदी हिस्सा बनाया. इसके अलावा, FY20-24 के दौरान इसके औसत इन्वेंट्री दिन 235 थे, जो इसके साथियों के बीच सबसे ज़्यादा हैं.
- FIBC में कड़ी प्रतिस्पर्धा: भारतीय FIBC इंडस्ट्री की टॉप 10 कंपनियों ने, FY23 में इंडस्ट्री के कुल रेवेन्यू का लगभग 44 फ़ीसदी हिस्सा बनाया. इससे पता चलता है कि कुछ खिलाड़ियों की मार्केट पर मज़बूत पकड़ है, जो कड़ी प्रतिस्पर्धा को दर्शाता है.
Shree Tirupati Balajee Agro IPO की डिटेल
| IPO का कुल साइज़ (करोड़ ₹) | 170 |
| ऑफर फॉर सेल (करोड़ ₹) | 47 |
| नए इशू (करोड़ ₹) | 122 |
| प्राइस बैंड (₹) | 78-83 |
| सब्सक्रिप्शन की तारीख़ | 5-9 सितंबर, 2024 |
| उद्देश्य | क़र्ज़ चुकाना, और वर्किंग कैपिटल ज़रूरतों की फ़ंडिंग |
IPO के बाद
| मार्केट कैप (करोड़ ₹) | 677 |
| नेट वर्थ (करोड़ ₹) | 295 |
| प्रमोटर होल्डिंग (%) | 65.4 |
| प्राइस/अर्निंग रेशियो (P/E) | 23.1 |
| प्राइस/बुक रेशियो (P/B) | 2.3 |
फ़ाइनेंशियल हिस्ट्री
| फ़ाइनेंशियल्स (करोड़ ₹) | 2 साल की ग्रोथ (% सालाना) | FY24 | FY23 | FY22 |
|---|---|---|---|---|
| रेवेन्यू | 10.2 | 540 | 475 | 444 |
| EBIT | 52.2 | 55 | 42 | 24 |
| PAT | 69.4 | 29 | 16 | 10 |
| नेट वर्थ | 173 | 110 | 92 | |
| कुल डेट | 245 | 225 | 241 | |
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EBIT-- अर्निंग बिफ़ोर इंटरेस्ट एंड टैक्स
PAT -- प्रॉफ़िट आफ्टर टैक्स |
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प्रमुख रेशियो
| रेशियो | 3 साल का औसत (%) | FY24 | FY23 | FY22 |
|---|---|---|---|---|
| ROE (%) | 18.2 | 20.8 | 18.8 | 14.8 |
| ROCE (%) | 13.2 | 16.3 | 13.4 | 10 |
| EBIT मार्जिन (%) | 8.1 | 10.2 | 8.9 | 5.3 |
| डेट-टू-इक्विटी | 2 | 1.4 | 2 | 2.6 |
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ROE -- रिटर्न ऑन इक्विटी ROCE -- रिटर्न ऑन कैपिटल एम्प्लॉयड |
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Shree Tirupati Balajee Agro की रिस्क रिपोर्ट
कंपनी और बिज़नस
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क्या पिछले 12 महीनों में श्री तिरुपति बालाजी एग्रो की टैक्स के पहले की कमाई (profit before tax) ₹50 करोड़ से ज़्यादा है?
नहीं. कंपनी ने FY24 में ₹47 करोड़ की टैक्स के पहले की कमाई दर्ज़ की.
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क्या कंपनी अपना बिज़नस बढ़ा पाएगी?
हां. FIBC कई ट्रांसपोर्टेशन सहूलियतें देते हैं जैसे कि बड़े लोड को संभालना, केमिकल रेजिस्टेंस और वज़न में कमी, जिससे ट्रांसपोर्टेशन ख़र्च कम होता है. ये सभी फ़ैक्टर फ़ूड एंड बेवरेज, फार्मास्युटिकल्स, और केमिकल जैसी इंडस्ट्री में उनकी डिमांड और लोकप्रियता को बढ़ावा दे रहे हैं.
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क्या कंपनी के पास कॉम्पिटेटिव एडवांटेज़ है?
नहीं. कंपनी बहुत ही प्रतिस्पर्धी माहौल में काम करती है.
श्री तिरुपति बालाजी एग्रो का मैनेजमेंट
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क्या कंपनी के संस्थापकों में से किसी के पास अभी भी कंपनी में कम से कम 5 फ़ीसदी हिस्सेदारी है? या क्या प्रमोटरों के पास कंपनी में 25 फ़ीसदी से ज़्यादा हिस्सेदारी है?
हां. IPO के बाद, प्रमोटरों की हिस्सेदारी 65.4 फ़ीसदी हो जाएगी.
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क्या टॉप 3 मैनजरों के पास कंपनी में काम करते हुए कुल मिलाकर 15 साल से ज़्यादा का लीडरशिप अनुभव है?
हां. चेयरमैन और मैनेजिंग डायरेक्टर बिनोद कुमार अग्रवाल, कंपनी के गठन के बाद से ही इसके साथ जुड़े हुए हैं.
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क्या मैनेजमेंट पर भरोसा किया जा सकता है? क्या कंपनी SEBI दिशानिर्देशों के तहत साफ़-सुथरी रिपोर्ट जारी करती है?
हां. कोई नेगेटिव जानकारी उपलब्ध नहीं है.
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क्या कंपनी की अकाउंटिंग पॉलिसी ठीक है?
हां. कोई नेगेटिव जानकारी उपलब्ध नहीं है.
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क्या कंपनी प्रमोटरों के शेयर गिरवी होने मुक्त है?
हां. कोई शेयर गिरवी नहीं रखे हैं.
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श्री तिरुपति बालाजी एग्रो के फ़ाइनेंशियल
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क्या कंपनी का वर्तमान और तीन साल का औसत रिटर्न ऑन इक्विटी (ROE) 15 फ़ीसदी से ज़्यादा और औसत रिटर्न ऑन कैपिटल एम्प्लॉयड (ROCE) 18 फ़ीसदी से ज़्यादा है?
नहीं. इसका तीन साल का औसत ROE और ROCE क्रमशः 18 और 13 फ़ीसदी के क़रीब है. FY2024 में, इसका ROE और ROCE क्रमशः 21 और 16 फ़ीसदी के क़रीब रहा है.
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क्या पिछले तीन साल के दौरान कंपनी का ऑपरेटिंग कैश फ़्लो पॉज़िटिव रहा है?
नहीं. इसने FY2022 और FY2024 में नेगेटिव कैश फ़्लो फ़्रॉम ऑपरेशन्स (CFO) दर्ज़ किया.
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क्या कंपनी का नेट डेट-टू-इक्विटी रेशियो 1 से कम है?
नहीं. श्री तिरुपति बालाजी एग्रो का नेट डेट-टू-इक्विटी रेशियो (FY24 तक) 1.4 गुना था.
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क्या कंपनी रोज़मर्रा के कामों के लिए बड़ी वर्किंग कैपिटल पर निर्भरता से मुक्त है?
नहीं. FY24 में इन्वेंट्री और रेसीवेबल ने कुल मिलाकर इसके कुल एसेट का 67 फ़ीसदी हिस्सा बनाया. इसके अलावा, ज़्यादा इन्वेंट्री दिनों के कारण, FY22-24 के दौरान इसका औसत कैश कन्वर्जन साइकिल 252 दिनों का था.
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क्या कंपनी अगले तीन साल में बाहरी फ़ंडिंग पर निर्भर हुए बिना अपना बिज़नस चला सकती है?
नहीं. कंपनी IPO से प्राप्त राशि का लगभग 76 फ़ीसदी हिस्सा क़र्ज़ चुकाने और अपनी वर्किंग कैपिटल ज़रूरतों को पूरा करने में ख़र्च करेगी. इसके अलावा, पिछले तीन साल में से दो में इसने नेगेटिव कैश फ़्लो जनरेट किया है और इसके बहीखातों में कैश बैलेंस भी ख़राब स्थिति में है.
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क्या कंपनी बड़ी कंटिंजेंट देनदारी से मुक्त है?
नहीं. FY24 तक इक्विटी के प्रतिशत के रूप में कंपनी की कंटिंजेंट देनदारियां 55 फ़ीसदी थीं.
श्री तिरुपति बालाजी एग्रो का वैल्यूएशन
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क्या स्टॉक अपनी एंटरप्राइज़ वैल्यू पर 8 फ़ीसदी से ज़्यादा की ऑपरेटिंग अर्निंग यील्ड देता है?
नहीं. ये स्टॉक अपनी एंटरप्राइज़ वैल्यू पर 6 फ़ीसदी ऑपरेटिंग अर्निंग यील्ड देगा.
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क्या स्टॉक का प्राइस-टू-अर्निंग रेशियो अपनी जैसी दूसरी कंपनियों के औसत से कम है?
हां. कंपनी का P/E 23.1 गुना है, जबकि इसके साथियों का औसत स्तर 34.4 गुना है.
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क्या स्टॉक की प्राइस-टू-बुक वैल्यू अपनी जैसी दूसरी कंपनियों के औसत स्तर से कम है?
नहीं. स्टॉक का P/B रेशियो 2.3 गुना है, जबकि इसके साथियों का औसत स्तर 1.6 गुना है.
डिस्क्लेमर: ये निवेश का सुझाव नहीं है. निवेश करने से पहले ज़रूरी जांच-पड़ताल ज़रूर करें.
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