म्यूचुअल फ़ंड्स के रिस्क समझिए

Mutual Funds: निवेश के साथ रिस्क भी जुड़े होते हैं. भले ही, अलग-अलग निवशों के अलग-अलग जोख़िम हों, लेकिन शायद ही कोई ऐसा निवेश होगा जो पूरी तरह से रिस्क फ़्री हो. म्यूचुअल फ़ंड में भी रिस्क होता है. लेकिन सबसे पहले जान लेते हैं कि वास्तव में 'रिस्क' क्या है? निवेश की दुनिया में रिस्क या जोख़िम कीमतों में उतार-चढ़ाव का दूसरा नाम है. ऐसा निवेश, जो किसी भी तरह से बेतहाशा उतार-चढ़ाव के प्रति संवेदनशील हो, उसे बहुत ज़्यादा जोख़िम वाला माना जाता है. इक्विटी फ़ंड और डेट फ़ंड दोनों में ही जोख़िम होता है, लेकिन डेट फ़ंड आमतौर पर इक्विटी फंड जितने जोख़िम भरे नहीं होते हैं. इक्विटी, ख़ासतौर पर छोटी और मध्यम अवधि में उतार-चढ़ाव वाला निवेश होता है.

म्यूचुअल फ़ंड से जुड़े जोख़िम का अंदाज़ा लगाने के लिए, सबसे बेसिक टूल है, रिस्कोमीटर (riskometer). सभी म्यूचुअल फ़ंड स्कीमों में एक रिस्कोमीटर होता है जो स्कीम से जुड़े जोख़िम के बारे में बताता है.

ख़ासतौर पर, हम यहां बता रहे हैं कि इक्विटी फ़ंड की अलग-अलग कैटेगरी अपने रिस्क ग्रेड के बढ़ते हुए क्रम में कैसे नज़र आती हैं:

एग्रेसिव हाइब्रिड फ़ंड (Aggressive hybrid funds) सबसे कम जोख़िम वाले होते हैं क्योंकि वे अपनी एसेट का 35 फ़ीसदी तक डेट में निवेश कर सकते हैं. चूंकि, बड़ी कंपनियों में भारी उतार-चढ़ाव नहीं होता, इसलिए वे दूसरे नंबर पर आती हैं. मिड और स्मॉल कैप अपने भारी उतार-चढ़ाव के लिए चर्चित हैं, इसलिए इनमें निवेश करने वाले फ़ंड दूसरे स्थान पर दिखाई देते हैं. अंत में, क्योंकि थीमैटिक और सेक्टोरल फ़ंड ज़्यादा थीम के आधार पर दांव लगाते हैं, इसलिए ये सबसे जोख़िम भरे होते हैं.

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यहां बताया गया है कि डेट फ़ंड अपने जोख़िम से जुड़े ग्रेड के बढ़ते क्रम में कैसे नज़र आते हैं:

लिक्विड फ़ंड्स (Liquid funds) < अल्ट्रा शॉर्ट ड्यूरेशन फ़ंड्स (Ultra short-duration funds) < शॉर्ट ड्यूरेशन फ़ंड्स (Short-duration funds) < मीडियम ड्यूरेशन फ़ंड्स (Medium-duration funds), क्रेडिट रिस्क फ़ंड (Credit-risk funds), डायनामिक बॉन्ड फ़ंड (Dynamic-bond funds), लॉन्ग टर्म गिल्ट फ़ंड (Long-term gilt funds)

डेट फंड के साथ, दो तरह के जोख़िम हैं: ब्याज़ जोख़िम और क्रेडिट जोख़िम. ब्याज़ जोख़िम का मतलब है कि ब्याज़ दरें अप्रत्याशित रूप से ऊपर या नीचे बढ़ सकती हैं. ब्याज़ दरों में बढ़ोतरी से बॉन्ड की क़ीमतों में गिरावट आती है और इसकी विपरीत स्थिति भी देखने को मिलती है. इसलिए लंबी अवधि के बॉन्ड रखने वाले फ़ंड में जोख़िम ख़ासा ज़्यादा है. क्रेडिट रिस्क बॉन्ड इशुअर्स द्वारा डिफ़ॉल्ट का जोख़िम होता है. अपेक्षाकृत कम रेटिंग वाले पेपर में निवेश करने वाले डेट फ़ंड में ये जोख़िम होता है.

म्यूचुअल फ़ंड में दूसरे जोख़िम भी हैं, जिन्हें निवेशक समझ-बूझ के साथ फ़ैसले लेकर कम कर सकता है. कई फ़ंड हाउस और स्कीमों में निवेश करके किसी ख़ास फ़ंड-हाउस, ख़ास फ़ंड-मैनेजर और ख़ास स्कीम से जुड़े जोख़िम कम किए जा सकते हैं. इसके अलावा, मल्टी-कैप इक्विटी फ़ंड्स में बने रहने से पोर्टफ़ोलियो के जोख़िम को कम किया जा सकता है.

धनक के पास म्यूचुअल फ़ंड के लिए रिस्क एडजस्टेड रेटिंग है. इन रेटिंग्स की कैलकुलेशन करते समय, हम जोख़िम और रिटर्न के बीच संतुलन का आकलन करते हैं. इन रेटिंग्स का इस्तेमाल करने से आपको उठाए गए जोख़िम के लिए अधिकतम नतीजे हासिल करने में मदद मिल सकती है.

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ये लेख पहली बार अक्तूबर 04, 2023 को पब्लिश हुआ.