SIP, SMID और इस पर ज़्यादा न सोचने की बेहतरीन कला

हाल ही में, SIP और SMID (स्मॉल- और मिड-कैप) के बारे में सभी चर्चाओं के साथ, मैं दो विचारों के बीच उलझा हुआ हूं. एक है क्लासिक "चुप्पी ही सोने जैसी है." दूसरा, मुहम्मद अली के सौजन्य से, "चुप्पी ही सोने जैसी है... जब तक आप कोई अच्छा जवाब नहीं सोच लेते."

मुझे यक़ीन नहीं है कि आगे जो लिखा है वो "अच्छा" जवाब है, लेकिन मेरा ख़याल कुछ इस तरह है.

SIP बहस: सरल बातों को ज़्यादा जटिल बनाना बंद करें

हर किसी की अपनी राय होती है - कुछ अतिवादी, कुछ तर्कपूर्ण और कुछ दशकों के अनुभव पर आधारित. अगर कोई प्रभावशाली ट्रैक रिकॉर्ड वाला व्यक्ति कोई विचार साझा करता है, तो हम केवल खुले दिमाग से सुन सकते हैं. लेकिन सुनने का मतलब सहमत होना नहीं है. एक अलग नज़रिया आपके अपने नज़रिए को बेकार नहीं कर देता है.

अब तक, हम सभी ने अलग-अलग मार्केट साइकल में SIP के फ़ायदों पर काफ़ी टेबल, चार्ट और ट्विटर थ्रेड देखे हैं - वहां फिर से जाने की ज़रूरत नहीं है.

इसके बजाय, आइए बात करते हैं कि मुझे क्या परेशान करता है - लोग SIP को मार्केट को टाइम (आगे क्या होगा इसका अंदाज़ा लगा कर निवेश) करने के संदर्भ में बात करते हैं.

SIP एक मार्केट को टाइम करने वाला टूल नहीं है. SIP इसलिए मौजूद है क्योंकि मार्केट को टाइम करना काम नहीं करता है.

ये हर उस निवेशक के लिए घातक है जिसने - किसी समय - मार्केट को टाइम करने की कोशिश की है, बुरी तरह विफल रहा है, और ठोकरें खा-खा कर सीखा है कि ये क़िस्मत का नहीं बल्कि निराश करने वाला काम है.

अगर कोई मानता है कि SIP को रोकने का एक "सही समय" होता है, तो मेरा एक सवाल है: क्या उनके पास कोई जादू की छड़ी भी है जो हमें बताए कि SIP फिर कब शुरू करनी है?

अगर ऐसा है, तो क्या वे हर उस निवेशक को बुलाएंगे जिसने SIP बंद कर दिया है, उन्हें फिर से शुरू करने के लिए मनाएंगे, और पक्का करेंगे कि हर किसी की "ओवरवैल्यूड" या "अंडरवैल्यूड" की परिभाषा पूरी तरह से मेल खाती है?

अगर हां, तो मैं इक्विटी मार्केट को बिल्कुल नहीं समझता. अगर हर कोई एक साथ वैल्युएशन पर सहमत हो जाता, तो सिर्फ़ ख़रीदारों के ऑर्डर होते. और वैसे, मार्केट ऐसे नहीं चलते.

SIP इन्वेस्टमेंट में केवल एक ही बात मायने रखती है

मार्केट के शोर को भूल जाइए. इससे कोई फ़र्क़ नहीं पड़ता कि आप कितने महीने, साल या दशक तक SIP चलाते हैं. केवल एक ही बात मायने रखती है कि आप अपने पहले से निवेश किए गए पैसे से कितने समय तक निवेश को बनाए रखते हैं.

आप जितना ज़्यादा समय तक निवेश में बने रहेंगे, आपकी सफलता की संभावना उतनी ही बेहतर होगी.

SIP हो या न हो, एकमात्र सिद्धांत जो ज़्यादातर समय काम करता है वो ये है: समय आपका सबसे अच्छा दोस्त है. जब आप समीकरण में "टाइम" को शामिल करते हैं, तो आप अपने जीवन को बेकार में जटिल बना रहे होते हैं.

SMID: आसाना सवाल जिन पर सोचना चाहिए

अब, बात SMID पर — एक ऐसा विषय जो शत प्रतिशत समर्पण या डर को न्यौता देता है. लंबी चौड़ी बातों के बजाय, आइए इसे कुछ आसान सवालों के साथ तोड़ते हैं:

• हर मार्केट कैप, सेक्टर और थीम में, क्या कुछ स्टॉक ओवरवैल्यूड नहीं लगते हैं और दूसरे नहीं?
  
• क्या ऐसा कभी नहीं हुआ है?
  
• क्या आज कम मूल्य वाले स्टॉक एक साल पहले की तुलना में मिलना मुश्किल है? ज़रूर.
  
• लेकिन क्या वे गायब हो गए हैं? नहीं.
  
• क्या सभी लार्ज कैप कम मूल्य वाले हैं? नहीं.
  
• क्या सभी SMID स्टॉक ऊंची-ग्रोथ वाले हैं? नहीं.
  
• क्या सभी लार्ज-कैप धीमी ग्रोथ वाले हैं? फिर से, नहीं.

हर किसी का जवाब डिग्री में अलग-अलग होगा, लेकिन मैं शर्त लगा सकता हूं कि कोई भी इनमें से किसी भी सवाल का "0%" या "100%" नहीं कह सकता.

अगर सच है, तो कोई तार्किक रूप से कैसे निष्कर्ष निकाल सकता है कि SMID निवेश सही है या गलत? मार्केट निरपेक्ष रूप से काम नहीं करते हैं.

सबसे आसान तरीक़ा? एक्सपर्ट को इसे संभालने दें

ज़्यादातर निवेशकों के लिए, सबसे आसान जवाब फ़्लेक्सी-कैप, मल्टी-कैप या मल्टी-एसेट फ़ंड है. क्यों? क्योंकि, जैसा कि वे कहते हैं, शक़ होने पर इसे प्रोफ़ेशनल्स पर छोड़ दें.

फ़ंड मैनेजर इसे रोज़ी-रोटी के लिए करते हैं और उनके पास अच्छा ज्ञान, अनुभव और डेटा होता है. उनका अपनी अंतरात्मा की आवाज़, व्हाट्सएप फ़ॉरवर्ड या इंडेक्स लेवल से मात देने की कोशिश करना, अच्छा है... सबसे ज़्यादा उम्मीद वाला विकल्प है.

आख़िरी बात: इसे सरल रखें

• SIP का मतलब टाइम करने से नहीं है. इसका मतलब है अनुशासन और निवेश में बने रहना.
  
• कोई भी मार्केट सेगमेंट पूरी तरह से अच्छा या बुरा नहीं होता. अपने लिए सही मिश्रण चुनें.
  
• मेरे लिए? मैं वैल्यू की अच्छी ख़ुराक के साथ मल्टी-कैप/फ़्लेक्सी-कैप की ओर झुकता हूं.

क्योंकि निवेश का मतलब सब कुछ सही करना नहीं है; इसका मतलब है कम ग़लतियां करना - और सबसे बड़ी ग़लती? जो बातें साफ़ और स्पष्ट हैं उन पर बहुत ज़्यादा सोच विचार करना.

लेखक महिंद्रा मैनुलाइफ़ इन्वेस्टमेंट मैनेजमेंट के प्रबंध निदेशक और सीईओ हैं.

SIP सफलता = टाइम बिताएं, टाइमिंग मत करें. हमें आपको ट्रैक पर रखने दें!

मार्केट का शोर आपको अपने SIP में बदलाव करने, उसे रोकने या समय तय करने के लिए प्रेरित कर सकता है, लेकिन धन बनाने का रहस्य निवेश में बने रहना है. वैल्यू रिसर्च फंड एडवाइज़र आपको सही फ़ंड चुनने, अनुशासित रहने और महंगी ग़लतियों से बचने में मदद करता है - ताकि आप शॉर्ट-टर्म की अटकलें लगाने के बजाय लॉन्ग-टर्म की ग्रोथ पर ध्यान दे सकें.

समझदारी से निवेश करें. अपने रास्ते पर बने रहें. हमें अपने SIP के सफ़र को गाइड करने दें!

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ये लेख पहली बार फ़रवरी 18, 2025 को पब्लिश हुआ.