पोर्टफ़ोलियो का डाइट प्लान

हर बच्चे ने कहावत सुनी होगी, 'अपने सारे अंडे एक ही टोकरी में मत रखो'. इसी सोच का अगर इन्वेस्टमेंट एडिशन होगा तो वो डाइवर्सिफ़िकेशन कहलाएगा और हर निवेशक जानता है - डाइवर्सिफ़िकेशन अच्छा है. म्यूचुअल फ़ंड निवेशक आमतौर पर इसका मतलब ये समझते हैं कि उन्हें सिर्फ़ एक या दो फ़ंड में नहीं, बल्कि अपना निवेश कई फ़ंड्स में फैला देना चाहिए. नतीजा ये होता है कि कई निवेशक अपने पास मौजूद फ़ंड्स के नंबरों को अपने पोर्टफ़ोलियो की क्वालिटी समझ बैठते हैं. ये ऐसा ही है जैसे कोई बिना लिखा नियम हो कि आपके पास जितने ज़्यादा म्यूचुअल फ़ंड होंगे, आप उतने ही बढ़िया निवेशक कहलाएंगे.

पिछले कुछ साल में म्यूचुअल फ़ंड में निवेश शानदार तरीक़े से बढ़ा है, और उसके साथ-साथ इस तरह की सोच भी बढ़ी है. हमारी इस महीने की कवर स्टोरी भी बता रही है कि SIP और फ़ंड्स के AUM में काफ़ी ग्रोथ हुई है. म्यूचुअल फ़ंड में बढ़ती भागीदारी एक सुखद बदलाव है, लेकिन इसने एक अजीबोगरीब साइड इफ़ेक्ट किया है: पोर्टफ़ोलियो का मल्टीप्लिकेशन.

ये घटना उतना नहीं चौंकाती. आख़िर, म्यूचुअल फ़ंड इंडस्ट्री ने ख़ुद को बढ़ाने का काम बेहतरीन ढंग से है. इसमें 'म्यूचुअल फ़ंड सही है' जैसे अभियान देश के कोने-कोने तक पहुंचा है. हालांकि, 'म्यूचुअल फ़ंड सही हैं' को कहीं न कहीं 'जितने म्यूचुअल फ़ंड उतने ही सही' समझ लिया गया है जो सरासर ग़लत है. कई निवेशकों के पोर्टफ़ोलियो अब एक अच्छी तरह से सोची-समझी निवेश की स्ट्रैटजी की बजाय किसी कलेक्टर के एल्बम जैसे दिखते हैं.

ये विडंबना ही है कि निवेश का ये नज़रिया म्यूचुअल फ़ंड के बुनियादी फ़ायदे को पूरी तरह से भूल जाता है, और वो फ़ायदा है: पेशेवर मैनेजमेंट, जो हमारी निवेश यात्रा को आसान बनाता है. जब हम अपने पोर्टफ़ोलियो को लगातार फ़ंड से भर देते हैं, तो हम इस सरलता को जटिलता में बदल देते हैं. ये कुछ हद तक वैसा ही है जैसे ज़्यादा से ज़्यादा मसाले डालकर किसी डिश को बेहतर बनाने की कोशिश की जाए - एक प्वाइंट के बाद, आप स्वाद में सुधार नहीं कर रहे होंगे; आप बस डिश को ऐसा बना बना देंगे कि उसे कोई खा ही न सके.

ये स्थिति इतनी विकट इसलिए भी बन गई है क्योंकि हम ऐसे युग में रहते हैं जहां जानकारियों की अति है. हर दिन नए फ़ंड के लॉन्च, इन्वेस्टमेंट की थीमें और नए-नए 'मौक़े' आते हैं जिन्हें छोड़ देना किसी अपराध से कम नहीं दिखाया जाता. कमीशन पर काम करने वाले डिस्ट्रीब्यूटरों और एडवाइज़रों की अपनी फ़ौज के साथ, फ़ाइनेंशियल सर्विस इंडस्ट्री इस उन्माद को हवा देने में बाग़-बाग़ है. इन बिचौलियों की कड़ी प्रतिस्पर्धा, जिनमें से हरेक अपने ख़ुद के फ़ंड को आगे बढ़ाता है, आपके पोर्टफ़ोलियो में और ज़्यादा स्कीमें जोड़ने के लिए लगातार तुला रहता है. हरेक नए फ़ंड को अद्भुत और अद्वितीय क़िस्म की ज़रूरी चीज़े के तौर पर पेश किया जाता है, जो आपके पोर्टफ़ोलियो में कथित तौर पर नहीं होती, और इस कमीशन-बेस्ड सेल्स पिच का विरोध करना काफ़ी मुश्किल होता है.

लेकिन एक सच्चाई है जो इस सारे शोर में गुम हो जाती है: म्यूचुअल फ़ंड निवेश का मतलब स्टैम्प या सिक्कों की तरह फ़ंड का कलेक्शन करना नहीं है. ये एक ऐसा पोर्टफ़ोलियो बनाने की बात है जो आपके वित्तीय लक्ष्यों को कुशलता के साथ पूरा करे. जब आप ज़्यादा फ़ंड जमा कर लेते हैं, तो आप डाइवर्सिटी नहीं बढ़ा रहे होते, बल्कि जटिलता जमा कर रहे होते हैं. आप अपने निवेशों की निगरानी और ज़रूरत पड़ने पर सार्थक बदलाव के काम को मुश्किल कर रहे होते हैं, और शायद उनके फ़ायदों को भी कम कर देते हैं जिन्होंने आपको पहली-पहली बार म्यूचुअल फ़ंड्स की ओर आकर्षित किया था. यही वजह है कि पोर्टफ़ोलियो को सरल करना, जिसे हम अपनी कवर स्टोरी में विस्तार से बताते हैं, महत्वपूर्ण होता है. ये केवल फ़ंड कम रखने की बात नहीं है, बल्कि सही रेशियो की बात है. ये इस बात को समझने के बारे में है कि आपके पोर्टफ़ोलियो में हरेक फ़ंड का एक ख़ास उद्देश्य है और आपके फ़ाइनेंशयल सफ़र में उसकी अपनी भूमिका है.

चुनौती ये है कि कैसे आप पोर्टफ़ोलियो में 'सिर्फ़ एक और फ़ंड' जोड़ने के लालच से बचें. जब हर कोई न्यू फ़ंड ऑफ़र के पीछे दौड़ रहा हो, तो कुछ चुने हुए फ़ंड्स के साथ बने रहने के लिए बड़े आत्मविश्वास की ज़रूरत होती है. मगर याद रखें, निवेश का लक्ष्य सबसे डाइवर्स पोर्टफ़ोलियो बनाना नहीं है - ये कम से कम झंझट में, और ज़्यादा से ज़्यादा आसानी के साथ अपने पैसों से जुड़े मक़सद को पाना है.

जैसा कि आप हमारी कवर स्टोरी में पाएंगे कि मैं आपको अपने पोर्टफ़ोलियो पर सोचने के लिए प्रोत्साहित करता हूं. क्या आपके सभी फ़ंड आपके किसी उद्देश्य को पूरा कर रहे हैं, या कुछ फ़ंड सिर्फ़ इसलिए शामिल कर लिए गए हैं क्योंकि वे एक अच्छा आइडिया लग रहे थे? कभी-कभी, आपके सबसे अच्छा निवेश के फ़ैसले निवेश को सरल बनाने, अव्यवस्था को कम करने और जो मायने रखता है उस पर ध्यान केंद्रित करने के बारे में होते हैं.

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